収入の引き下げ

所得引き出しは、英国登録年金制度から給付金を引き出す方法です。^[1]理論上は、どのマネーパーチェス年金制度でも利用できます。しかし、実際には職業年金で提供されることはほとんどなく、そのため通常は個人年金を所有しているか、個人年金に移行している人だけが利用できます。

ドローダウン構造にはさまざまな種類があります。

• 上限付き所得引き出し - 保険契約者は、初期基金価値、その時点の年齢、および英国政府保険数理局が設定した現在の利率に基づいて、ゼロから最大額までの年間所得を引き出すことができます。最大額は、75 歳の誕生日までは 3 年ごとに、その後は毎年見直されます。個人はいつでも年金を購入することができます。
• 柔軟な所得引き出し - これによって、十分な資格のある安定した年金収入があることを証明できる人は誰でも、他の年金基金に無制限にアクセスできるようになりました。2011年4月6日から2014年3月26日までの間に行われた柔軟な引き出しの宣言については、この金額は2万ポンドでした。2014年3月27日以降に行われた柔軟な引き出しの宣言については、この金額は1万2000ポンドです。^[2]
• フレキシアクセス・ドローダウンは2015年に導入された所得ドローダウンの一種で、年金受給を希望する人々に対するいくつかの制限を撤廃するものである。フレキシアクセス・ドローダウンでは、55歳から年金基金からの引き出しを無制限に行うことができる。引き出しはすべて課税対象となる英国の所得として扱われる。^[3]

個人が資金を指定した時点で、所得引き出しが開始されます。その時点で、年金開始一時金（所得として指定された金額の最大3分の1、つまりその時点での受け取り総額の25%までの非課税一時金）を受け取ることが許可され、残りで終身年金は購入されません。所得引き出し基金は、結晶化年金基金とも呼ばれます。年金を段階的に結晶化することができます。非結晶化基金年金一時金（UFPLS）は、年金給付を受け取るためのもう1つの柔軟な方法です。基金全体を引き出し契約に移すのではなく、年金から臨時の一時金を受け取ることができます。引き出しの25%は非課税で受け取ることができ、基金の残りの75%は課税所得として扱われます。

「年金基金の強制年金化」は、1921年財政法に遡ります。60歳から70歳の間に年金化を行う要件は、1956年財政法によって導入されました。年齢の上限は、1976年財政法によって75歳に引き上げられました。

1995 年からは、年金金利の低下に対応して、収入を引き出す代替手段として収入引出が導入され、当初の規則では 75 歳の誕生日までに年金を購入することになりました。

内国歳入庁が政府保険数理局(GAD) が算出した年金率を使用して設定した引き出し限度額は、個人の年齢と既存の国債利回りに基づいて設定されています。当初、最小および最大引き出し率は、毎年の増加のない単一生命ベースで購入できた年金を概ね反映した金額の 35% と 100% に設定されていました。

資本の減少を防ぐため、3 年ごとに見直しが行われ、個人の年齢、当時の国債利回り、基金の規模に基づいて新しい制限が設定されました。最低所得引き出し要件は後に削除されました。

2006 年の年金改革により、引き出しの選択肢が 75 歳を超えても拡大されましたが、制限が厳しくなりました。当時、所得引き出しは、75 歳未満は無担保年金 (USP)、75 歳以降は代替担保年金 (ASP) という別名で呼ばれていました。どちらも担保付きではありませんでした。所得制限は、USP の場合は関連する GAD 率の 100%、ASP の場合は 70% に制限されていました。ASP の場合は 55% から 90% の制限が適用されました。これらの改革により、USP の場合は 5 年ごと、ASP の場合は毎年、見直し期間も再定義されました。

2011 年 4 月以降、引き出しが共通の条件として再導入され、75 歳未満の人は GAD レートの 150% (2014 年 3 月以前は 120%) まで引き出すことができます。75 歳未満の人については再度 3 年ごとに見直し日があり、それ以降は毎年見直し日があります。75 歳で年金を購入するという要件は削除されました。

2011年4月6日以前に開始された所得引き出しは、新しい規則に変更するか、年金受給者は年金を購入する必要がありました。これには期限を定めた移行規則がありました。^{[4] [5]}

英国では、年金貯蓄は認可制度への拠出に対する税控除によって補助されているため、政府は登録制度に規制を課しています（主にHMRCによって施行されています）。また、年金提供者と年金計画について助言する独立系ファイナンシャルアドバイザーは、英国金融行為規制機構によって規制されています。規制の影響により、所得の引き出しには、上限付き引き出しと柔軟な引き出しの2つの形式があります。したがって、実際には、引き出し年金は次の3つの方法のいずれか、または複数の方法で支払われます。

1. 上限付きドローダウン
2. 未確定基金年金一時金（UFPLS）
3. フレックスアクセスドローダウン、または
4. 短期年金を通じて^[6]

2014年3月の予算で、ジョージ・オズボーンは、2015年4月6日以降、年金受給を希望する人に対する制限がなくなると発表した。これにより、55歳から年金基金から無制限に引き出すことができる。引き出しはすべて課税対象となる英国の所得として扱われる。2015年4月6日以降、上限付き引き出し制度は、フレキシブルアクセス引き出し制度に変更できる。^[3]

短期年金を購入しない限り、2015 年 4 月 6 日以降に購入された収入引き出しはフレキシアクセス引き出しとなります。

フレキシブル・アクセス・ドローダウン^[7]はすべての年金受給者に利用可能である。フレキシブル・アクセス・ドローダウンの対象となる人は誰でも、必要に応じて年金基金から好きなだけ収入を引き出すことができる。通常の非課税控除の対象となり、各課税年度に引き出した金額に基づいて所得税が課される。

旧所得引き出し制度には、上限額が設けられていたものもあった。政府が課す最低所得額はないが、引き出せる最大額は規定または「上限額」が定められている。この上限額は、所得引き出しと短期年金として引き出される支払いの合計額に適用される^[8] 引き出せる所得の新しい最大額は、政府保険数理局の料率に基づいて、同じ性別と年齢の人が購入できる終身年金の 150% (2014 年 3 月 27 日以前は 120%) である。言い換えれば、年金提供者は政府保険数理局が用意した標準表を使用して、貯蓄者が受け取れる最大所得額を計算する。これは、健康状態が悪い人は、年金受給者が保証オプション付きの障害終身年金の方が良いかもしれないため、自分の個人的な立場について独立ファイナンシャルアドバイザーから具体的なアドバイスを受ける必要があることを意味する。^[9] 最大限度額は、75 歳になるまで 3 年ごとに、その後は毎年見直される。限度額を超えると「無許可の支払い」とみなされます。^[10]年金受給者は、無許可の支払いに対して、現在^[12] 40% ^[13]～ 55% ^[14] の税金^[11]を課せられます。年金受給者に課せられる税金に加えて、制度管理者は、無許可の支払いの少なくとも15%の制度制裁税を支払わなければなりません。^[15]

所得の引き出しは、貯蓄者が登録年金制度から認可された年金を受け取り始めると同時に開始することができます。^[16] 通常、これは55歳から始まります。以下の場合は、より早く年金の引き出しを開始できます。

• 健康上の理由で退職する場合、または
• 年金受給年齢は保護されており、55歳より早く退職することができます。^[17]

開始に上限はありません。^[18] （ほとんどの年金は75歳までに受け取る必要があります。）したがって、所得引出を選択すると、貯蓄者は年金貯蓄からの所得の引き出しを都合の良い限り延期できるという利点があります。

貯蓄者が年金受給の他の選択肢と同様に、収入の引き出しを開始すると、最大 25% の非課税一時金を一度だけ受け取ることができます。^{[10]このタイプの一時金は現在、}年金開始一時金 と呼ばれています。年金開始一時金の受給を 75 歳以降まで延期したい場合は、75 歳の誕生日のかなり前に、独立系ファイナンシャル アドバイザーから「指定」に関する独立した専門家のアドバイスを受ける必要があります。すべての年金提供者が 75 歳以降の延期を認めているわけではないため、年金受給者が 75 歳になる前に、独立系ファイナンシャル アドバイザーが社内規則で許可されている別の提供者に年金貯蓄を移管する必要がある場合があります。規則では移管が許可されていますが、実際には非常に長いプロセスになる可能性があり、投資のタイミングの問題も伴います (一部の提供者は、すべての資金を現金化し、新しい提供者に金銭を移管します)。

年金貯蓄のすべてを単一の所得引き出しに回す必要はありません。さまざまな組み合わせがありますが、この記事の範囲を超えています。たとえば、貯蓄者の年金貯蓄の一部を使用して年金(欧州金融協定)を購入し、一部を所得引き出しに回すことができます。貯蓄者の年金貯蓄の一部またはすべてを分割して、別のサブファンドを作成し、異なる時期に支払いに「具体化」することができます。年金引き出し基金にいくらか追加したり、引き出し年金を提供する制度または別の年金制度にさらに拠出したりすることができます。^[19] ただし、柔軟な引き出しとして引き出し年金の受け取りを検討している場合は、まず、拠出を継続する場合の税制上の影響について検討する必要があります。^[20] 支払い中の所得引き出しも、いくつかの条件を遵守すれば、別の年金制度に移行できます。^[21]

所得引出により支払われる所得は、支払われるあらゆる形式の年金と同様に、年金受給者の所得の一部として所得税が課税されます。実際、制度管理者は源泉所得税から所得税を控除する必要があります（そのため、年金受給者は純額のみを受け取ります）。[引出年金が短期年金を使用して支払われる場合とは異なり、税金の罠に陥る可能性があります。課税対象額は、契約条件に基づいて課税年度に支払われる金額です。そのため、年金受給者は、その課税年度に実際には支払いを受け取っていない場合でも、特定の課税年度に所得税を支払わなければならない場合があります。] ^[10] 年金の25％の非課税一時金は複数年にわたって分割できるため、たとえば、毎年、引出金に具体化された金額の25％を所得税の支払い義務なしに受け取ることができます。

所得引出の主な目的は、年金受給者が将来の投資成果から利益を得られるよう基金を構成することです。基金の一部をインフレに対抗するためにインフレに匹敵または上回る目的で投資することができます。上限の運用により支払われない超過収益は、魅力的な年金税の包みの中に組み入れることができます。

年金を購入する年金受給者は元金を支払い、それと引き換えに保険会社は年金受給者に、平均余命と基礎となる投資の想定収益に基づいて年金契約で定められた金額を支払う。この契約は、最も長生きする人が早く死ぬ人の相互補助を受けるという想定のもと、保険会社によって一生涯保証される。収入は保証される場合もあれば、将来の収入水準に影響を与える可能性のある投資に基づく場合もある。保証付き契約は、現在の 15 年国債利回り（国債は英国政府が発行する債券）に大まかに基づく。健康状態が悪い将来の年金受給者は、平均余命が短いと想定し、標準年金よりも高いレベルの支払いを提供する障害終身年金を購入できる可能性がある。

年金受給者が年金を購入すると、それ以上の変更はできません。所得引き出しにより、年金受給者は利用可能な資金とHMRCの制限に従って、いつでも所得レベルを停止、開始、変更することができ、また後日年金を購入することもできます。^[22]

所得の引き下げには、投資価値が下がるリスクがあります (また、上限付き引き下げの場合、平均余命または金利の変化により GAD 率が下がります)。これに加えて、相互補助の価値は年齢とともに指数関数的に増加します。同じ年齢で年金受給を開始する個人のコホート内では、予想される平均よりも長生きする人は、年齢が高いほど多くの利益を得られます。逆に、これらの年金受給者は、統計的に、早期死亡時に他の人に相互補助を提供する可能性も高くなります。したがって、相互補助によってもたらされる金銭的利益または損失の尺度は、事後的に特定の用語でしか測定できません。

引き出し額が多すぎると、資金が枯渇するリスクがあります。これは、年金受給者が予想よりも大幅に長生きした場合に起こります。対照的に、年金は一生涯支払われることが保証されています。しかし、年金が物価指数に連動していない場合、インフレは老後の購買力を最も著しく損なう可能性があります。資金が枯渇するもう 1 つの状況は、投資パフォーマンスが悪い場合です。たとえば、株式市場が大幅に下落し、引き出しがこれを考慮して調整されていない場合などです。

年金は、元金の支払いと引き換えに、年金受給者に死亡するまで収入を支払う契約です。年金受給者が死亡した時点で、年金購入時に追加の給付を購入しない限り、それ以上の支払は行われないため、年金は無価値になります。現在、年金提供者はさまざまな追加サービスを提供していますが、それぞれに費用がかかります。

対照的に、引き出し契約または非確定年金基金を持つ個人は、死亡時に年金を譲渡する受取人を指名することができます。個人が 75 歳に達する前に死亡した場合、引き出し口座または非確定年金口座にある場合、残りの確定拠出年金を誰にでも一括で完全に非課税で譲渡することができます。

年金受給者は、年金を一括で受け取るか、引き出して受け取るかに関係なく、年金から引き出したお金に対して税金を支払う必要はありません。

75歳以上で年金引き出し契約または未確定年金基金を持って死亡した人は、年金を譲渡する受取人を指名することもできる。

指定された受益者は、年齢に関係なく年金基金に柔軟にアクセスでき、所得税の限界税率で税金を支払うことができます。

年金受給者が一度に引き出せる年金基金の額に制限はない。また、45%の税金を課せられることを条件に、年金を一括で受け取る選択肢もある。^[23]

学術研究は、退職時にポートフォリオが枯渇するリスクを冒さずに、毎年、ポートフォリオの何パーセントをドローダウンして使うことができるかを議論している。以前は、4％が安全な引き出し率であると考えられていた（引き出し額が退職時のポートフォリオ価値の4％に固定され、インフレ率に応じて毎年増加する場合）が、これは既知の歴史では有効であったが、今日の極端な金融評価ではもはや当てはまらないかもしれない。^[24]

• 英国の年金
• 個人年金制度