フランコ・ネバダ

フランコ・ネバダ・コーポレーション

会社種別	公共
取引名	TSX : FNV (2007) NYSE : FNV (2011) S&P/TSX 60 構成銘柄
業界	鉱業 石油・ガス
前任者	ニューモント鉱業株式会社
本部	トロント 、 カナダ  （）
主要人物	デビッド・ハークエイル（会長）、ポール・ブリンク（社長兼CEO）、サンディップ・ラナ（CFO）
製品	ゴールドロイヤリティとストリーム
収益	13億ドル（2021年） [1]
営業利益	8億6,100万米ドル（2021年） [1]
純利益	7億3,400万米ドル（2021年） [1]
総資産	62億1,000万ドル（2021年）[1]
総資本	60億2500万ドル（2021年）[1]
Webサイト	フランコ・ネバダ

フランコ・ネバダ・コーポレーションは、カナダのオンタリオ州トロントに本社を置く、金に重点を置いたロイヤリティおよびストリーミング会社で、キャッシュフローを生み出す多様な資産ポートフォリオを有しています。トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所で取引されています。

オールドフランコ ネバダは、 1983 年から 2002 年までトロント証券取引所に上場していた企業です。1986 年に、オールド フランコ ネバダは最初のロイヤルティ買収を行い、1986 年から 2002 年にかけて追加のロイヤルティと資源投資を取得または創出しました。1980 年代と 1990 年代に数回ロイヤルティ買収を行った後、オールド フランコ ネバダは唯一の鉱山資産をノルマンディー マイニングに売却し、その株式の 19.9% を受け取りました。

2002年、ニューモントは、ニューモント、ノルマンディー、オールド・フランコ・ネバダの3社合併の一環として、フランコ・ネバダの100%を買収しました。ニューモントはフランコ・ネバダをロイヤルティ保有部門として維持し、買収後5年間にわたり多数のロイヤルティを同社に移管し、ロイヤルティポートフォリオを当時約300件のロイヤルティ（ベースメタルと貴金属の鉱山会社への投資が3分の2、石油と天然ガスへの投資が3分の1 ）にまで拡大しました。

2007年、ニューモントはフランコ・ネバダを新規株式公開（IPO）でスピンオフさせました。フランコ・ネバダはIPO以来、既存のロイヤルティの獲得だけでなく、鉱山運営者から直接貴金属ストリームを取得することで大幅に成長しました。最大の買収は、コブレ・パナマ（パナマ）、カンデラリア（チリ）、アンタパカイ（ペルー）、アンタミナ鉱山（ペルー）など、世界最大級の銅鉱山からの副産物である金と銀ストリームです。フランコ・ネバダは、特に米国の主要な石油とガスの水圧破砕盆地で、石油とガスのロイヤルティ権益の拡大も続けています。

フランコ・ネバダは1983年に金鉱探査公開会社として取引を開始し、幹部のシーモア・シューリックとピエール・ラソンデが率いていた。当時、石油と天然ガスのロイヤルティ所有は確立された事業戦略であったが、金のロイヤルティ所有はそうではなかった。1985年、フランコ・ネバダは追加公募で金のロイヤルティを購入するために93万ドルを調達した。同社は1986年に最初のロイヤルティ投資を行い、会社の財務の半分（200万ドル）を費やして、後にゴールドストライク鉱山と呼ばれるようになったネバダ州のウエスタン・ステイツ・ミネラルズ所有の鉱山から収益の4％を取得した。フランコ・ネバダは、追加の探査結果に関係なく、既知の埋蔵量があればロイヤルティで元が取れると想定していた。バリック・ゴールド社は1986年にゴールドストライク鉱山を買収し、1987年に生産を開始した。ゴールドストライク鉱床は世界で発見された最大のカーリン型鉱床であり、2018年までに同鉱山は4400万オンスの金を生産した。

1988年、フランコ・ネバダはカリフォルニア州のキャッスル・マウンテン鉱山のロイヤリティを購入しました。キャッスル・マウンテン鉱山は失敗に終わり、赤字を出して最終的に閉鎖されましたが、フランコ・ネバダは投資額の3倍となる280万ドルを回収しました。

フランコ・ネバダはその後も様々な商品のロイヤルティを購入し続けましたが、金への注力は継続しました。^[2]

1990年代初頭、コンサルタント地質学者ケン・スナイダーはフランコ・ネバダの経営陣を説得し、ネバダ州のカーリンとゲッチェルの交差点に投資し、高品位の金と銀を発見しました。これがケン・スナイダー鉱山です。フランコ・ネバダは、この鉱山にはすべての運営費を賄うのに十分な銀のクレジットがあると結論付け、実質的に100%の金のロイヤリティを生み出しました。8,400万ドルのプロジェクトの建設が完了し、1998年12月に最初の金が生産されました。^[3]

シーモア・シューリックとピエール・ラソンドはフランコ・ネバダの姉妹会社ユーロ・ネバダを設立した。ユーロ・ネバダは金に特化していたが、フランコ・ネバダはより多角的だった。1999年6月、流動性と財務能力を高め、株主にとって透明性を高めるためにフランコ・ネバダとユーロ・ネバダを合併した。合併後の会社の時価総額は当時35億ドルだった。^[4]

2001年4月、フランコ・ネバダは、自社が100％所有する唯一の鉱山であるネバダ・ミダス鉱山（旧称ケン・スナイダー鉱山）を、ノルマンディー鉱山に20％のノルマンディーの所有権と5％の鉱山使用料と引き換えに売却した。同年9月、アングロ・ゴールドは、フランコ・ネバダの買収価格より60％高い評価額でノルマンディーを買収しようとした。ニューモントとアングロのライバル関係を利用できる可能性を感じたシュリッチとラソンドは、ニューモント・マイニング・コーポレーションにフランコ・ネバダとノルマンディーの買収について相談し、アングロの提案よりも有利な条件で取引を成立させ、最終的にフランコ・ネバダを25億ドルと評価した。^[5]

2007年、ニューモントはロイヤルティ資産のポートフォリオを売却することを決定しました。ピエール・ラソンデ、デビッド・ハークエイル、および元フランコ・ネバダの経営陣が率いる小規模チームがトロント証券取引所で新規株式公開を行い、11億カナダドルを調達しました^[6]。これはニューモントからのロイヤルティポートフォリオの12億ドルの買収資金に役立ちました^{[7] 。この上場はカナダ史上最大規模であり、2000年の}サンライフIPOに次ぐもので、北米史上最大の鉱業IPOでした[ ^{6]。[ 8] [9]}

2012年8月、フランコ・ネバダはインメット・マイニングと提携し、コブレ・パナマ銅プロジェクトからのさまざまな金属ストリームに10億ドルを投資しました。^[10] 2013年、ファースト・クォンタム・ミネラルズがインメット・マイニングを買収しました。2018年1月末、子会社のフランコ・ネバダ（バルバドス）は、コブレ・パナマにおける韓国資源公社の権益から追加の貴金属ストリームを取得し、ファースト・クォンタムに第2トランシェの資金を提供し、プロジェクトのさらに10％の権益取得を支援しました。この取引の後、FNBはコブレ・パナマの所有権の100％をカバーする貴金属ストリーム権益を保有することになります。^[11] FNBは、プロジェクトの60億ドルを超える資本コストのうち、合計13億5600万ドルの資金提供を約束しました。^[12] 2019年6月、コブレ・パナマは鉱石濃縮物の出荷を開始しました。 1997年法律第9号の合憲性に関するパナマ最高裁判所の判決の発表により、コブレ・パナマ鉱区の保有者であるミネラ・パナマSAに関する疑問が生じている。 ^[13] 2019年4月、ファースト・クォンタムは、2023年からコブレ・パナマの処理能力を85 Mtpaから100 Mtpaに拡大するためにさらに3億2700万米ドルを投資する計画を示した。^[14]

2022年1月、パナマ政府とファースト・クォンタム・ミネラルズ社の間で、コブレ・パナマ鉱山に関する新たな契約を定める交渉が開始された。^[15]ファースト・クォンタムズの子会社ミネラ・パナマSAは、税金とロイヤルティ収入として年間3億7500万米ドルを支払うことなど、パナマ政府に有利な提案を行った。これらの支払いは、この鉱山の金属価格と収益性が大幅に低下しないという条件で提供された。しかし、パナマ政府は2022年12月に協議を中止し、この鉱山の操業停止を命じる計画を発表した。 [ ^16]鉱山は2週間閉鎖された後、操業が再開され、パナマ鉱業会社とパナマ政府との間で更新された採掘権契約の諸条件が2023年3月8日に発表された。 ^[17] 2023年10月、パナマ議会は3回目の議論で、更新された採掘権契約を承認する物議を醸している法案1100を承認したが、これは国内で複数の抗議を引き起こした。^[18]これらの抗議は、すでに付与された採掘権を除外し、2023年11月3日に国会（AN）で59票の賛成で承認された法案1110を通じて、全国の金属採掘の「無期限」停止につながった。^[19]しかし、すでに承認されたパナマ政府とパナマ鉱業会社間の新しい採掘権の合憲性が疑問視され、不確実性が高まった。^[20]

2014年10月、ランディン・マイニングは、チリのアタカマ地方にあるカンデラリア鉱山複合施設の80%の権益をフリーポート・マクモランから18億ドルで買収することに合意した。買収費用を賄うために、フランコ・ネバダはカンデラリア鉱山の金と銀の鉱脈を買収するために6億4800万ドルを支払った。^[21]

当時、この鉱山には14年の鉱山寿命を支える埋蔵量がありました。ランディン・マイニングは鉱体の地下拡張を拡大する探査に大きな成功を収め、2020年9月の埋蔵量更新では25年の鉱山寿命を支える埋蔵量を発表しました。^[22]

2015年10月、フランコ・ネバダは、ペルーの巨大アンタミナ鉱山におけるテックの銀生産量の22.5%のシェアの権利をテック・リソーシズに6億1000万米ドルで支払うことに同意した。テックは、 BHP、グレンコア、三菱商事とともにアンタミナの株式を所有している。アンタミナは世界第8位の銅鉱山である。アンタミナで将来的に地下拡張が行われると、鉱山の寿命は40年以上に延びる可能性がある。^[23]

2016年2月、フランコ・ネバダ（バルバドス）はペルーのアンタパカイ鉱山に関連する金銀鉱脈をグレンコアから5億ドルで買収した。この取引は、グレンコアが2015年9月に発表した100億ドルの債務削減計画の一環であった。グレンコアは、アンタパカイ露天掘り鉱山とプラントの建設と稼働開始に15億ドル以上を投資し、2012年に操業を開始した。^{[24]グレンコアは、2020年1月にペルー当局からアンタパカイ鉱山での}コロッコワイコプロジェクトの開発を承認された。この統合プロジェクトの寿命は34年となる。^[25]

2018年8月、フランコ・ネバダとコンチネンタル・リソーシズは、オクラホマ州のSCOOPおよびSTACK石油・ガス鉱区におけるロイヤルティ権を共同で取得するための戦略的関係を締結した。フランコ・ネバダは、2021年までに5億2000万ドルをこのベンチャーに投資することを約束した。このベンチャーは、主にコンチネンタルが運営する土地内の地域で草の根レベルでロイヤルティ権を取得するために設立された。^[26]

2021年4月、フランコ・ネバダはブラジル開発銀行とブラジル連邦政府から5,700万のロイヤルティ債を5億3,800万ドルで取得した。これは発行済みロイヤルティ債全体の14.7％に相当する。ロイヤルティ債は、ヴァーレの北部鉄鉱石システム、南東部鉄鉱石システム、および特定の銅と金の事業における鉱山寿命中の純売上ロイヤルティを保有者に提供する。フランコ・ネバダはまた、ラブラドール鉄鉱石ロイヤルティコーポレーションの株式9.9％を投資しており、これは数年にわたって総額9,300万カナダドルを投資して取得した。両方の投資に関連する鉱山は高品質の鉄鉱石製品を生産しており、鉄鋼メーカーは操業によるCO2やその他の排出量を削減することができる。_[ ^27]

2020年5月、ピエール・ラソンデは12年以上の任期を経てフランコ・ネバダの会長を退任し、名誉会長に就任した。2007年のIPO以来社長兼CEOを務めていたデビッド・ハークエイルが会長に任命され、ポール・ブリンクが社長兼CEOに就任した。^[28]