羨望率

金融における羨望比率とは、投資家が支払う価格と経営陣がそれぞれの株式に対して支払う価格の比率です。

概要

この比率は、経営陣による買収の機会を検討するために使用されます。経営陣は、所有権の取得を可能にし、買収を承認し、投資の成功に向けて熱心に取り組む個人的な金銭的インセンティブを生み出すために、低い評価額で投資することが許可されることがよくあります。羨望の比率は、財務レバレッジの概念に似ています。経営陣は、他の投資家の資金を使用して投資収益を増やすことができます。

基本式

{\mbox{羨望比率}}={{\mbox{投資家による投資 / 株式の割合}} \over {\mbox{マネージャーによる投資 / 株式の割合}}}

出典^[1]

例

プライベートエクイティ投資家が会社の株式の80%に5億ドルを支払い、経営陣が20%に6000万ドルを支払った場合、ER=(500/0,8)/(60/0,2)=2.08倍となります。これは、投資家が経営陣の2.08倍の金額を支払ったことを意味します。この比率は、機関投資家が経営陣に対してどれだけ寛大であるかを示しています。比率が高いほど、経営陣にとって有利な取引となります。^[2]

経験則として、経営陣はコミットメントを示すために6か月から1年分の総給与を投資し、個人的な経済的リスクを負うことを期待されるべきです。^[3]どのような取引でも、羨望の比率は投資家が取引にどれだけ熱心であるか、彼らが直面している競争、そして経済的要因によって影響を受けます。^[4]

参照

参考文献

^ 「M&Aアカデミーアンダーウォーター経営株式契約への対応」(PDF) 。 2012年3月11日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2010年9月3日閲覧。
^ 「ベンチャーキャピタル取引の構造化」(PDF) 。 2011年7月17日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2010年10月7日閲覧。
^ 「MBO と MBI - MBO ガイド」。2011 年 4 月 9 日時点のオリジナルよりアーカイブ。2010 年 9 月 3 日閲覧。
^ 「ベンチャーキャピタル取引の構造化」(PDF) 。 2011年7月17日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2010年10月7日閲覧。

外部リンク

羨望の比率は2017年5月2日にWayback Machineにアーカイブされました
EVCA.com の羨望率

[1] 「M&Aアカデミーアンダーウォーター経営株式契約への対応」(PDF) 。 2012年3月11日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2010年9月3日閲覧。

[2] 「ベンチャーキャピタル取引の構造化」(PDF) 。 2011年7月17日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2010年10月7日閲覧。

[3] 「MBO と MBI - MBO ガイド」。2011 年 4 月 9 日時点のオリジナルよりアーカイブ。2010 年 9 月 3 日閲覧。

[4] 「ベンチャーキャピタル取引の構造化」(PDF) 。 2011年7月17日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2010年10月7日閲覧。