アタナシオス・オルファニデス

アタナシオス・オルファニデス（1962年3月22日生まれ）^[1]はキプロス出身の 経済学者であり、2007年5月3日から2012年5月2日までキプロス中央銀行総裁を務め、 2008年1月1日から2012年5月2日まで欧州中央銀行理事会メンバーを務めた。^[2]

総裁に任命される前は、米国連邦準備制度理事会の上級顧問を務め、1999年に経済学者としてのキャリアをスタートさせた。 ^{[3]連邦準備制度理事会在職中は、}ジョージタウン大学とジョンズ・ホプキンス大学で学部および大学院でマクロ経済学と金融経済学の講座を教えた。^[3]

彼はマサチューセッツ工科大学で数学と経済学の学士号と経済学の博士号を取得している。^[3]

2012年4月29日、デメトリス・クリストフィアス大統領は、2012年5月3日付けでパニコス・O・デメトリアデスがオルファニデスの後任としてキプロス中央銀行総裁に就任すると発表した。 ^{[4]オルファニデスは[5]}マサチューセッツ工科大学スローン経営大学院の教授である。^[6]

オルファニデス総裁は、ECB総裁としての任務を終えて以来、ECBが金融借り換えオペレーションの対象となる資産の受け入れにおいて民間の信用格付け機関に依存していることを繰り返し批判してきた。^{[7] [8] [9]} 2020年9月にイヴァン・レングウィラー氏と共同執筆した欧州議会の経済通貨委員会向けの研究で、オルファニデス氏はECBの金融政策戦略の見直しに向けた提言を行った。^[10]

オルファニデスの金融経済学に関する研究の主なテーマは、金融政策をリアルタイムで評価し設計することである。政策決定時に政策担当者が利用できるデータは不完全で大幅に改訂される可能性があるため、金融政策決定の歴史的分析や代替政策戦略の評価は、リアルタイムで利用できる情報に基づく必要があると彼は主張した（Orphanides, 2001, Orphanides, 2003）。^{[11]彼の研究では、}産出ギャップなどの観測不可能な概念に基づく政策決定から生じる重大な問題が明らかにされている。オルファニデスは、テイラールールなどの産出ギャップに基づく政策ルールに反対し、ミルトン・フリードマンとクヌート・ヴィクセルに基づく非積極的政策ルールを支持している。彼は、テイラールールや最適制御政策などに反映される産出ギャップを過度に重視することは、マクロ経済の安定化には逆効果であると強調している。彼はまた、1960年代後半から1970年代にかけての米国における高インフレの原因について、政策が実体経済の安定化に重点を置きすぎ、産出と失業のギャップを埋めることを目指したためだと説明している。この分析によれば、高インフレは、潜在産出と自然失業率のリアルタイム推定が楽観的すぎたために、これらのギャップがひどく誤って測定されたという事実から生じたという（Orphanides、2003）。^[12]

関連研究において、オルファニデスとサイモン・ファン・ノルデンは、リアルタイムの産出ギャップ測定の信頼性の低さは、これまで考えられていたよりも一般的な性質のものであると説明している。彼らは、リアルタイムの産出ギャップを測定するためのさまざまな統計手法の信頼性の低さ、また、インフレを予測するためのリアルタイムの産出ギャップ推定値の予測力の欠如を文書化し、安定化政策として産出量に依存する政策アプローチに疑問を投げかけている（オルファニデスとノルデン、2002年）。^[13]

学習環境における不完全な知識と期待形成の役割は、オルファニデスとジョン・C・ウィリアムズの研究のテーマとなっている。彼らは、中央銀行はマクロ経済の安定性を向上させるために、インフレ期待が中央銀行の物価安定目標に沿ってしっかりと固定されていることを保証する必要があると主張した。彼らの研究では、中央銀行の数値的な物価安定目標に関連する利点と、最適制御政策設計の落とし穴が文書化されている（オルファニデスとウィリアムズ、2008年）。^[14]

オルファニデスはフォルカー・ヴィーランドらと共同で、名目金利の下限がゼロに近い場合の金融政策の運営に関する研究にも貢献した。この研究は1990年代後半の日本のゼロ金利政策の経験に触発されたものだったが、2008年の世界金融危機の際に政策に直接関連するものとなった（オルファニデスとヴィーランド、2000年）。^[15]

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