セキュリティ特性ライン

証券特性線（SCL）は回帰直線であり、^{[ 1 ]}特定の証券またはポートフォリオのパフォーマンスを、あらゆる時点における市場ポートフォリオのパフォーマンスに対してプロットしたものです。SCLは、Y軸が証券のリスクフリーリターンに対する超過リターン、X軸が市場全体の超過リターンであるグラフ上にプロットされます。SCLの傾きは証券のベータ値であり、切片はアルファ値です。^{[ 2 ]}

${\displaystyle \mathrm {SCL} :R_{i,t}-R_{f}=\alpha _{i}+\beta _{i}\,(R_{M,t}-R_{f})+\epsilon _{i,t}}$

どこ：

α _iは資産のアルファ（異常収益率）と呼ばれる。

β _i ( R _{M , t} – R _f ) は、分散不可能なリスクまたはシステマティックリスクである。

ε _{i、t は}、非システマティックまたは分散可能、非市場または個別リスクです。

R _M、tは市場ポートフォリオのリターンです

R _fはリスクフリーレートです

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