政策銀行

政策銀行（政策性银行）または政策貸付機関^[1]は、中国政府が政府の経済政策を実施し、特定の分野で金融業務を行うことを目的として設立した非営利の専門金融機関を指します。この措置は、政策金融を商業金融から分離し、厳密に定義された政策業務を行う政策銀行を設立するものです。政策銀行の資金源は主に金融債の発行や中央銀行からの借り入れに依存しており、一般に一般からの預金は受け入れていません。^[2]^[3]

中国には中国輸出入銀行、中国農業発展銀行、中国開発銀行の3つの政策銀行があり、いずれも国務院の管轄下にある。

両行はそれぞれ特定の融資目的に特化している。ADBCは農村地域の農業開発プロジェクトに資金を提供し、中国輸出入銀行は貿易金融、投資、国際経済協力に特化している。^[4] CDBはインフラ、エネルギー、輸送の融資を専門としている。

発達

1993年、朱鎔基は中国人民銀行総裁として演説を行い、これがその後の中国の政策銀行の発展の基礎となった。^[5]^{: 47}朱は中国の金融システムの構築方法に関する自身の見解を説明し、国家は「中央銀行の監督下で、主に国家政策銀行と国有商業銀行で構成されるが、さまざまな金融機関を包含する金融機関システムを確立する必要がある」と述べた。[ ^5]^{: 47}朱が提案した制度には、輸出入銀行、全国銀行間貸出システム、短期証券市場、市場レートに基づく人民元為替レートメカニズムが含まれていた。^[5]^{: 47}研究者のZongyuan Zoe Liu氏は、「党の現在の経済力と金融的影響力は、朱氏が1993年に構想した制度に大きく基づいている。15年後の2008年、中国の政策銀行と政府系ファンドは、世界最大の機関投資家として世界の金融シーンに登場し、金融市場に多大な影響力を及ぼし、党の力を海外に投影している」と書いている。^[5]^{: 47} 2008年以降、政策銀行は成長と経済的に重要なセクターへの資金提供のための主要な国家手段となっている。^[6]^{: 150}

中国は1994年に、中国開発銀行（主要なインフラ整備や人々の生活の質を向上させるその他のプロジェクトに重点を置く）、中国輸出入銀行（中国の輸出入を支援する）、中国農業発展銀行（農村インフラに重点を置く）を設立した。^[7]^{: 209}中国共産党は政策銀行のトップレベルの役員を任命している。^[6]^{: 82}

1994年から1998年まで、中国の政策銀行の資金調達は、中国人民銀行（PBOC）が行政割り当て債券発行を通じて調整していました。^[6]^{: 32} PBOCは、商業銀行や都市信用組合などの国内金融機関に政策銀行債券の購入を義務付けました。^[6]^{: 32}このアプローチにより、市場も政府も必要な資本を提供できない時期に政策銀行が資金を調達することができました。^[6]^{: 33–34}

中国の政策銀行は、国際融資において、主に発展途上地域に融資を行っている。^[6]^{: 105}政策銀行は、様々な新興市場で融資を希望する最初の金融機関となることが多い。^[6]^{: 131–132} 2015年、中国は外貨準備高を使って中国開発銀行と中国輸出入銀行の資本増強を行った。^[5]^{: 70}これにより、これらの政策銀行はユーラシア、ラテンアメリカ、アフリカ、中東で多額の融資を行うことが可能になった。^[5]^{: 70}政策銀行は、一帯一路プロジェクトの資金調達において重要な役割を果たしている。^[8]

政策銀行融資プロジェクトは、一般的に、(1) 商業的に実行可能で営利を追求する商業銀行にとっても魅力的なプロジェクト、(2) 商業融資要件を満たさないが政策銀行の専門基準によれば実行可能なプロジェクト、(3) 商業融資要件も政策銀行基準も満たさないが、ホスト政府がプロジェクトの信用力を高めれば政策銀行が融資するプロジェクトのいずれかに分類できる。^[6]^{: 154}最も収益性の低いプロジェクトは最後のカテゴリに属し、政策銀行がホスト政府に国庫収入または担保の提供を求める唯一のプロジェクトである。^[6]^{: 154}

一般的に、政策銀行は、ローンの免除ではなく、市場手段を利用して債務の再編や債務問題の先送りを行ってきた。^[6]^{: 105}陳は、これらの慣行は、中国の開発援助に対する「国家主導」（「市場主導」ではない）アプローチの物語に挑戦するものだと書いている。^[6]^{: 105}政策銀行は、債務救済を提供する際に債務国にマクロ経済政策の変更を要求しない。中国は、この慣行を、外交政策の不干渉原則の遵守の一部と見なしている。^[6]^{: 133–134}

少なくとも2024年時点では、政策銀行のトップは金融経験のあるテクノクラートである。 ^[6]^{: 84}学者のMuyang Chenは、このような政策銀行のトップがいることは、国家発展改革委員会や商務省などの経済省庁の政策銀行に対する影響力を低下させる要因であると書いている。 ^[6]^{: 84}

参照

参考文献

^ 「中国の政策銀行、2017年に農村インフラに8590億元を融資」gov.cn。
^ “政策性银行概要”.中国人民銀行。2024 年 4 月 4 日に取得。
^ 「中国の政策銀行業界」IBIS World。
^ 「はじめに」。中国輸出入銀行。2019年5月12日時点のオリジナルよりアーカイブ。2018年12月5日閲覧。
^ abcdef Liu、Zongyuan Zoe (2023).ソブリン資金: 中国共産党はどのようにして世界的な野望に資金を提供しているのか。ハーバード大学出版局のベルナップ出版局。土井：10.2307/jj.2915805。ISBN 9780674271913. JSTOR jj.2915805.
^ abcdefghijklmn 陳沐洋（2024）。『後発銀行の台頭：政策銀行と中国の開発金融のグローバル化』イサカおよびロンドン：コーネル大学出版局。ISBN 9781501775857. JSTOR 10.7591/jj.6230186.
^ リン・シュアンリン（2022年）。『中国の財政：改革、課題、選択肢』ニューヨーク、ニューヨーク：ケンブリッジ大学出版局。ISBN 978-1-009-09902-8。
^ カーティス、サイモン、クラウス、イアン（2024）。『一帯一路都市：地政学、都市化、そして中国の新たな国際秩序の模索』ニューヘイブンおよびロンドン：イェール大学出版局。p. 167。doi ： 10.2307/ jj.11589102。ISBN 9780300266900. JSTOR jj.11589102.

[govpage-1] 「中国の政策銀行、2017年に農村インフラに8590億元を融資」gov.cn。

[2] “政策性银行概要”.中国人民銀行。2024 年 4 月 4 日に取得。

[3] 「中国の政策銀行業界」IBIS World。

[4] 「はじめに」。中国輸出入銀行。2019年5月12日時点のオリジナルよりアーカイブ。2018年12月5日閲覧。

[:3-5] Liu、Zongyuan Zoe (2023).ソブリン資金: 中国共産党はどのようにして世界的な野望に資金を提供しているのか。ハーバード大学出版局のベルナップ出版局。土井：10.2307/jj.2915805。ISBN 9780674271913. JSTOR jj.2915805.

[:Chen-6] 陳沐洋（2024）。『後発銀行の台頭：政策銀行と中国の開発金融のグローバル化』イサカおよびロンドン：コーネル大学出版局。ISBN 9781501775857. JSTOR 10.7591/jj.6230186.

[:0-7] リン・シュアンリン（2022年）。『中国の財政：改革、課題、選択肢』ニューヨーク、ニューヨーク：ケンブリッジ大学出版局。ISBN 978-1-009-09902-8。

[:Curtis&Klaus-8] カーティス、サイモン、クラウス、イアン（2024）。『一帯一路都市：地政学、都市化、そして中国の新たな国際秩序の模索』ニューヘイブンおよびロンドン：イェール大学出版局。p. 167。doi ： 10.2307/ jj.11589102。ISBN 9780300266900. JSTOR jj.11589102.