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MEFO（Metallurgische Forschungsgesellschaft mbH、直訳すると「冶金研究協会有限責任会社」）[ 1 ]は、第二次世界大戦前の数年間、ドイツの再軍備の資金調達のためにナチス・ドイツ政府によって設立されたダミー会社でした。
このダミー会社は、1933年3月にヒャルマル・シャハトがライヒスバンク総裁に任命された直後の1933年5月に、ドイツの兵器メーカー4社（クルップ、ジーメンス、グーテホフヌングスヒュッテ、ラインメタル）からの購入の隠れ蓑として設立された。4社は当初の株式資本として25万ライヒスマルクを出資するよう説得された。[ 2 ]ドイツ政府は公には一切関与しておらず、書類上はMEFOは完全に民間企業であったが、実際には同社には2人の取締役がおり、1人は国防省、もう1人はライヒスバンクによって任命されていた。
4社は10億ライヒスマルク（ 2021年換算で26億ユーロ相当[ 3 ]）以上をプールし、国家社会主義政府はメフォ手形として知られる5年満期の約束手形で返済することに同意した。[ 4 ] [ 5 ]その後まもなく、ナチスはこれらの手形（ドイツ語ではメフォ・ヴェクセルとして知られる）を割り引き、事実上通貨の一種に変えた。[ 6 ]
1934年から1938年にかけて、再軍備の費用を賄うために総額120億ライヒスマルク相当のメフォ手形が発行された。これを分かりやすく説明すると、ヒトラーが政権を握る前年の1932年におけるドイツの国債残高はわずか100億ライヒスマルクだった。1938年までに公式に認められた国債残高は190億ライヒスマルクに達したが、これに120億ライヒスマルクのメフォ手形が加算される。つまり、ヒトラーと当時のドイツ経済大臣ヒャルマル・シャハトは、わずか6年間でドイツの国債残高を3倍に増やしたが、その増加分の半分以上は帳簿に記録されなかったのである。
1938年にMEFO紙幣の償還期限が到来すると、政府は深刻な現金不足に気づいた。この問題を解決するため、ナチス政権は「非常に疑わしい方法」を採用し、「銀行はこれらの紙幣の返済に充てるために政府債券を購入することを強制され、政府は貯蓄口座や保険会社から資金を徴収した。これにより、一般のドイツ国民がドイツの再軍備の資金提供者となった」[ 7 ] 。最終的に、政府は現金不足を緩和するために印刷機に頼らざるを得なかった。
それはドイツの再軍備計画の主要構成要素の一つであり、当時経済省長官兼戦時経済担当全権代表であったヒャルマル・シャハトによって考案された。
1933年に政権を掌握した後、国家社会主義者たちは、ドイツの再軍備には税金や公債では賄えない資金が必要になることを認識した。さらに、再軍備の取り組みを秘密裏に進める必要性から、このダミー会社が設立された。
再軍備資金調達につながった取引は次のように行われた：[ 8 ]
この制度は1938年4月まで使用され続け、その時点で約120億ライヒスマルク（ 2021年換算で276億ユーロ に相当）もの手形が未償還となっていた。当時、5年間保証されていたこれらの手形のうち最初のものは1939年に償還期限を迎え、手形保有者は支払いを求めてライヒスバンクに提示する見込みだった。
この資金調達方法により、ナチス政府は当時施行されていた法令で禁止されていた帝国銀行からの巨額融資を受けることができた。帝国銀行による政府への直接融資は、法令で1億ライヒスマルクに制限されていた。
これらの巨額の未払い金は、最終的に1939年にライヒスバンクと財務省との間の官僚的な対立につながり、その結果、戦略全体の立案者であるヒャルマル・シャハトが1939年1月20日に辞任するに至った。