目に見えないバランス

目に見えない収支またはサービス貿易収支は、貿易収支のうち、物理的な物品の移転を伴わないサービスやその他の項目を指す部分です。 ^[1]例としては、コンサルティングサービス、船舶サービス、観光、特許ライセンス収入などがあります。この数字は通常、第三次産業によって生み出されます。「目に見えない収支」という用語は、特にイギリスでよく使用されます。

サービス輸出や観光に依存している国にとって、目に見えないバランスは特に重要です。たとえば、英国とサウジアラビアは金融サービスから多額の国際収入を得ていますが、日本とドイツは製造品の輸出に大きく依存しています。

目に見えないものには、商品ではなくサービスに対する国際的な支払いと、商品やサービスと交換されないお金の移動の両方が含まれます。これらの目に見えないものは「振替支払い」または「送金」と呼ばれ、個人、企業、政府、または非政府組織 ( NGO ) (多くの場合は慈善団体) によってある国から別の国に送金されるお金が含まれる場合があります。

個人送金には、海外の親戚に送金するお金が含まれる場合があります。事業送金には、海外子会社から親会社に送金される利益や、海外の事業所に投資されるお金が含まれる場合があります。外国への銀行ローンもこのカテゴリに含まれ、特許や商標の使用料もこのカテゴリに含まれます。政府送金には、外国へのローンや公的援助が含まれる場合があり、NGO による送金には、外国国内での慈善事業に指定されたお金が含まれます。

多くの国では、貿易収支と国際収支が適切に区別されています。「貿易収支」は、有形（物理的）な物品の貿易とサービス貿易（総称して輸出と輸入（つまり、「目に見える物品とサービス」））の両方を指しますが、「国際収支」には、融資、株式投資、プロジェクトへの直接投資の形での資本移転も含まれます。

ある国が目に見える収支の黒字を抱えていても、例えば海運や観光などの目に見えないもののために外国企業に多額の支払いをしている場合、目に見えない収支のより大きな赤字（貿易収支全体の赤字）によって相殺される可能性があります。一方、例えば外国援助が提供されている場合、目に見える収支の赤字は目に見えない収支の大幅な黒字によって相殺される可能性があります。

同様に、ある国は、輸出が輸入よりも多いため「貿易収支」が黒字である一方、資本移転の不足がはるかに大きいため「国際収支」が赤字（または赤字）になることもあります。また、同様に簡単に、「貿易収支」の赤字は、海外からの資本移転の黒字が大きいことで相殺され、全体として国際収支の黒字を生み出すこともあります。

国の貿易収支（または国際収支）の問題は、その国の通貨、つまり外国為替レートの不適切な評価に関係していることが多いです。

ある国の為替レートが高すぎると、外国の買い手が支払いに自国通貨を多く必要とするため、その国の輸出は競争力を失います。その一方で、通貨が高すぎると外国製品の価格が下がるため、その国の国民にとっては、国内で生産された商品を購入するよりも海外から商品を購入する方が安くなります。

輸出の減少による通貨流入の減少と輸入の増加による通貨流出の増加が同時に起こると、貿易収支は赤字に陥り、その赤字は、目に見えない移転（援助など）または資本フロー（融資など）のいずれかの形で資金を移転することによって補填される必要があります。しかし、貿易赤字を補うためにそのような資金に頼ることは持続不可能であり、最終的には国は通貨を切り下げる必要に迫られる可能性があります。

一方、通貨が過小評価されている場合、その通貨の輸出はより安価になり、国際競争力が高まります。同時に、輸入品もより高価になり、それを置き換える国内代替品の生産が刺激されます。その結果、国に流入する通貨が増加し、国から流出する通貨が減少し、国の貿易収支が改善します。

国の為替レートは「貿易収支」と「国際収支」に大きな影響を与えるため、多くの経済学者は、従来の固定（またはペッグ）為替レートよりも、自由に変動する為替レートを好みます。変動為替レートでは、為替レートの調整がより定期的に行われるため、国際決済の均衡を維持する機会が増えます。