ブレンドファイナンス

ブレンデッド・ファイナンス^[1]は「開発金融と慈善基金を戦略的に活用して、新興市場やフロンティア市場に民間資本を動員すること」と定義され、^{[2]投資家とコミュニティの両方にプラスの結果をもたらします。ブレンデッド・ファイナンスは、}開発途上国向けの商業融資を拡大し、そのような融資を開発効果のある投資に向ける可能性を提供します。このように、ブレンデッド・ファイナンスは、国連が定めた持続可能な開発目標（SDGs）に向けた進歩を支援するように設計されています。SDGsを達成するには、2017年の推定で年間2.5兆ドルの民間および公的資金が追加で必要となり、^{[3] [4] 、} COP21パリ気候協定の実施にはさらに13.5兆ドル^[5]が必要になります。ブレンデッド・ファイナンスの概念は、必要な民間資金の調達に貢献できます。これは、2015年7月に開催された第3回開発資金国際会議の成果文書で、資金ギャップの解決策として初めて認識されました。^[6]

OECDは、世界経済フォーラムの委託を受けて行われた前回の調査^[7]の証拠を基に、最近の調査結果^{[8]を発表しました。この調査結果では、180のブレンデッド・ファイナンス基金と施設が特定され、111の発展途上国に602億ドルの資産が投資され、1億7,700万人以上の生活に影響を与えており、野心的な}持続可能な開発目標（SDGs）の課題に資金を提供し、開発成果をもたらすために必要な資金ギャップを埋めるためのブレンデッド・ファイナンスの大きな可能性を示しています。

この概念は、国際開発金融の世界で最近人気が高まっています。その結果、開発援助委員会は、慈善資金を含む開発金融を活用して追加資金をSDGs達成に向けることを目指すこの概念の設計と実施の指針として、 ブレンドファイナンス原則^[9]を採用しました。

ブレンデッドファイナンスという用語は、共通の投資スキームまたは取引を通じて公的資金と民間資金の両方を混合し、各当事者がそれぞれの専門知識を補完的に使用することを意味します。この概念とモデルは、世界経済フォーラムの開発金融イニシアティブの再設計の中で開発され、同フォーラムはこれを「開発金融と慈善基金を戦略的に活用して、新興市場とフロンティア市場に民間資本の流れを動員すること」と定義しました。^[10]

SDGの要件を満たすための資金ギャップを埋めるのに必要なリソースは、公的リソース（政府開発援助など）だけでは賄えず、開発金融と慈善資金提供者の範囲と影響を拡大するには民間投資が鍵となる。銀行、年金基金、保険会社、財団・基金、多国籍企業の世界全体の投資資産のうち、持続可能な開発を推進するセクターや地域に向けられているのはごく一部である。これは、大規模な投資は通常、より高い経済的インセンティブを伴う環境破壊的な活動に流れ込むためである。^[11] SDG時代の現在の課題は、これらの民間リソースを、SDGsとより広範な開発努力の中心となるセクターや国にどのように流すかである。これは、公的リソースがますます圧迫され、開発途上国への民間資金の流入が大幅に増加している状況では特に重要である。ブレンデッド・ファイナンスは、これらの開発成果を支援するために民間資本の膨大な流入を促進するように設計されている。 ^[12] 投資家や商業機関は新興市場やフロンティア市場にますます惹かれており、^[13]この傾向は、大きな資金的制約や、取引の構築や取引の調達における能力や専門知識の不足に直面している開発資金提供者が直面している課題と重なっています。したがって、これら2つの傾向が収束する良い機会があり、効果的な官民連携を求める政治的意志があり、投資家や金融業者が新興市場への参加を管理するためのより効果的な戦略を開発する真の機会を提供しています。ブレンデッドファイナンスは、次の方法で開発目標に貢献します。

1. 資本レバレッジの拡大：限られた開発資金と慈善基金を戦略的に活用し、開発効果の高い投資に向けられる民間資本の増大を促進することで、その範囲を拡大します。
2. 影響の強化: 公的および民間投資家のスキルセット、知識、リソースにより、開発関連投資の範​​囲、範囲、有効性を高めることができます。
3. リスク調整後の収益を実現: リスクを管理して市場の期待に沿った収益を実現し、開発プロジェクトへの民間資金の流入を促進します。

支援メカニズムは、従来、開発資金提供者がブレンドファイナンス パッケージで使用し、リスクを管理し、取引コストを削減することで民間セクターの投資家を誘致および支援してきました。これらのメカニズムは、一般的に次のものを提供するものとして分類できます。

• 技術支援、または投資先の能力を補完し、取引コストを下げるための資金の補助。
• リスク引受、適切なリスク軽減を通じて投資家をリスクから完全にまたは部分的に保護する
• 市場インセンティブ、将来の価格設定の実績に応じて保証される支払い、および/または新規市場または不況市場への先行投資と引き換えの支払い。

持続可能な開発投資パートナーシップ[ ^14]、コンバージェンス^[15]、トリ・ヒタ・カラナ・フォーラム^[16]は、ブレンデッド・ファイナンスを実践する3つのプラットフォームです。これらの目標は、公共部門と民間部門の関連団体を結集し、イニシアチブに対する関心とリソースを結び付けることです。これらのプラットフォームは両方とも、資本供給者に個々のブレンデッド・ファイナンス・プロジェクト取引のパイプラインへのアクセスを提供し、取引への公共投資家と民間投資家の両方の参加を効果的に拡大しています。THK（トリ・ヒタ・カラナ）は、持続可能な開発目標（SDGs）に向けて追加の商業資本を動員するための統一された国際的な枠組みとして立ち上げられたロードマップとして始まり、最近、2021年にブレンデッド・ファイナンス・プラットフォームに変換されました。

持続可能な開発のための民間資金に関する実践コミュニティ^[17]は、開発援助委員会のメンバーと民間セクターを結集します。

ブレンドファイナンスは初期の関心と成果が有望であることを示しているが、これらのプラットフォームは、時間の経過とともにモデルの効率性を評価するのに役立つだろう。

• 社会的影響インセンティブ