ベーシススワップ

ベーシス・スワップは、2つの変動金利の金融商品の交換を伴う金利スワップです。ベーシス・スワップは、変動金利の支払いが異なるベースを参照する変動-変動金利スワップとして機能します。^{[1] [2]}

ベーシスの存在は需要と供給の不均衡から生じ、例えばドルを求める借り手に対してベーシスが支払われる場合、これはFX市場における合成ドル金利が直接ドル金利よりも高いことを示唆している。ベーシスの存在はカバード金利平価（CIP）条件に違反している。^[3]

ベーシス リスクは、異なる要因によってもたらされるキャッシュ フローの支払いストリームと受け取りストリームが少なくとも 1 つあり、それらの要因間の相関が 1 未満のポジションで発生します。ベーシス スワップを締結すると、ベーシスの変更によって生じる利益または損失の影響が相殺され、ベーシス リスクが軽減される可能性があります。

1. 通貨変動に対するエクスポージャー（例：1か月のUSD LIBORと1か月のGBP LIBOR）
2. ある指数に対して別の指数を支持する（例えば、1か月物米ドルT-billに対して1か月物米ドルLIBOR）
3. 利回り曲線上の異なるポイント（たとえば、1 か月 USD LIBOR と 6 か月 USD LIBOR）

エネルギー市場におけるベーシス スワップとは、ある商品と主要な指数商品 (例: ブレント原油やヘンリー ハブ ガス) の価格差に対するスワップのことです。

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