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英米融資（正式名称は英米融資協定）は、1946年7月15日に米国が英国に対して行った融資である。この融資は、第二次世界大戦後の英国経済の維持に役立った。[ 1 ]この融資は、英国の経済学者ジョン・メイナード・ケインズと米国の外交官ウィリアム・L・クレイトンによって交渉された。米国側では、多くの議員が協定の承認に消極的で、財務省と国務省の間で大きな意見の相違が生じたため、問題が発生した。融資額は37億5000 万米ドル（22 億ポンド）（2025年換算で619億1000万ドルに相当）で、金利は2%と低かった。カナダはさらに11億9000万米ドル（6億700万ポンド）（ 2025年換算で196億5000万ドルに相当）を融資した。 1947年の英国経済は、英国がインドなどから借り入れた戦時中のポンド残高を米ドルに交換することを義務付ける条項によって悪影響を受けた。しかし、1948年までに、返済不要とされていたマーシャル・プランによる財政支援が行われた。この融資の返済は、6年間の延長を経て2006年に完了した。
戦争が始まった当初、イギリスは利用可能な資金の多くを、アメリカの現金払い方式による物資の支払いに費やした。基地使用権も、駆逐艦基地協定のように装備と交換されたが、1941年までにイギリスは現金での支払いを賄うことができなくなり、武器貸与法が導入された。武器貸与法は、そのような援助がアメリカ合衆国の防衛に不可欠であるという前提で、無償の援助を提供した。議会は1945年4月16日に同法の最終延長を可決し、援助をさらに1年間延長するとともに、戦後の救援や復興のための援助は提供できないとする修正条項を追加した。
1945年8月21日にレンドリース法が終了した時点で、大量の物資がイギリス国内または輸送中であった。イギリス経済は戦争生産に大きく依存しており、1944年にはGDPの55%を占め、輸出は大幅に減少していた。[ 2 ]そのため、イギリスは食料などの必需消費財の入手をレンドリース輸入に頼っていたが、輸出利益でこれらの品目を支払う余裕はもはやなかった。結果として、レンドリースの終了は大きな経済的ショックとなった。イギリスは戦後間もない時期にこれらの装備の一部を保持する必要があり、それが英米融資協定につながった。イギリスが保持したレンドリース品は、1ドルあたり約10セントの割引価格で売却され、当初の価値は10億7500万ポンドとなった。[ 3 ]
当時健康状態が悪く、死の直前であったジョン・メイナード・ケインズは、さらなる資金を得るために英国から米国とカナダに派遣された。 [ 4 ]英国の政治家たちは、特に1941年に米国が参戦する前に失われた命を考慮すれば、英国の戦争努力への貢献を鑑みて、米国が有利な条件を提示してくれると期待していた。英国は、1950年から50年間かけてカナダと米国が返済する2%の金利の融資を提示された。
歴史家のアラン・スケッドは、「米国は英国が破産状態にあることに気づいていなかったようだ」と述べ、この融資は「上院で非難されたが、結局英国には選択の余地がなかった」と述べている。[ 5 ]米国は37億5000万ドル（ 2025年換算で619 億1000万ドル相当）を提供し、カナダはさらに11億9000万ドル（2025年換算で210億ドル相当）を拠出した。いずれも年利2%である。[ 6 ]利息を含めた返済額は、米国に75億ドル（38億ポンド）、カナダに20億ドル（10億ポンド）であった。[ 7 ] [ 8 ]
この融資には条件が付されており、その中でも最も有害だったのはポンドの兌換性であった。 [ 9 ]意図したものではなかったが、兌換性は戦後の英国の経済問題を悪化させる結果となった。国際ポンド残高は、融資が批准された1年後の1947年7月15日に兌換可能となった。1か月以内に、ポンド残高を持つ国々（例えば、英国に商品やサービスを販売して得たポンド、あるいは融資や送金によって得たポンドで、ドルと交換して英国に売却することが許可されていたもの）は、英国のドル準備金から10億ドル近くを引き出し、英国政府は兌換を停止し、国内および海外支出の大幅な削減を直ちに開始せざるを得なくなった。ドル準備金の急速な減少は、ポンドの弱さも浮き彫りにし、1949年にはポンドは4.02ドルから2.80ドルに切り下げられた。[ 10 ]
後年、2%の金利は当時の市場金利よりもかなり低かったため、英国政府関係者からは「非常に有利な融資」と評されるようになった（詳細は後述）。
融資の大部分は、イギリス帝国の維持とイギリスの同盟国への支払いのために海外軍事費に充てられる予定であり、これは1946年の夏まで交渉の中で隠蔽されていた。[ 11 ]ケインズは、融資協定が可決されなければ、イギリスは中東、アジア、地中海地域の軍事拠点を放棄せざるを得なくなると指摘していた。なぜなら、イギリスの生活水準を下げるという選択肢は政治的に実行不可能だったからである。[ 12 ]
最後の支払いは2006年12月29日に行われ、米国には約8300万米ドル（4550万ポンド）、カナダには約2360万米ドル（1200万ポンド）が支払われた。29日は年末の最終営業日だったため選ばれた。[ 13 ] [ 3 ] [ 14 ]最後の支払いは6年遅れで行われた。英国政府は為替レートが非現実的であるとして、1956年、1957年、1964年、1965年、1968年、1976年に支払いを停止していた。[ 15 ]最後の支払いの後、英国財務省経済担当大臣のエド・ボールズは、「我々は今、カナダと米国に対する約束を果たしている。彼らが何年も前に我々に対する約束を果たしたように」と述べた。[ 15 ]