貿易加重米ドル指数

貿易加重米ドル指数は、ブロード指数とも呼ばれ、他の世界の通貨に対する米ドルの価値を測る指標です。これは、より多くの通貨を組み込み、毎年リバランスすることで、従来の米ドル指数を改良した貿易加重指数です。基本指数値は1997年1月の100です。^[1] 米ドルの価値が上がると、指数も上がります。

貿易加重ドル指数は、主に2つの理由から1998年に導入されました。1つ目はユーロの導入で、標準ドル指数からいくつかの通貨が排除されたこと、2つ目は米国貿易の新たな展開に対応するためでした。^[2]

旧米ドル指数では、1973年の米国の貿易の大半が欧州諸国との貿易であったため、ユーロに大きな重みが与えられていました。米国の貿易が時間とともに拡大するにつれて、その指数の重みは変化せず、時代遅れになりました。他の世界の通貨に対するドルの強さをより正確に反映するために、連邦準備制度理事会は貿易加重米ドル指数^[3]を作成しました。これには米ドル指数よりも多くの通貨が含まれています。含まれる地域は次のとおりです。

この指数は、含まれる通貨の二国間為替レートの幾何平均として計算されます。計算における各通貨の価値に割り当てられる重みは貿易データに基づいており、毎年更新されます（指数の値自体は重みよりもはるかに頻繁に更新されます）。 ^[2] ある時点の指数値は、次の式で与えられます。^[2]${\displaystyle t}$

${\displaystyle I_{t}=I_{t-1}\times \prod _{j=1}^{N(t)}\left({\frac {e_{j,t}}{e_{j,t-1}}}\right)^{w_{j,t}}}$。

どこ

• ${\displaystyle I_{t}}$およびは、時刻および時刻におけるインデックスの値です。${\displaystyle I_{t-1}}$${\displaystyle t}$${\displaystyle t-1}$
• ${\displaystyle N(t)}$時点のインデックスに含まれる通貨の数です${\displaystyle t}$
• ${\displaystyle e_{j,t}}$そして、1米ドルを購入するのに必要な通貨の量であり、^[4]${\displaystyle e_{j,t-1}}$${\displaystyle j}$${\displaystyle t}$${\displaystyle t-1}$
• ${\displaystyle w_{j,t}}$当時の通貨の重さは${\displaystyle j}$${\displaystyle t}$
• そして${\displaystyle \sum _{j=1}^{N(t)}w_{j,t}=1}$

実質為替レートは、米国とは異なるインフレ率を経験する通貨を持つ国を考慮しているため、ドルの価値をよりよく表す指標である。これは、各国の消費者物価指数を使用して式内の為替レートを調整することで補正される。このより一般的なケースでは、指数値は次のように与えられる: ^[2]

${\displaystyle I_{t}=I_{t-1}\times \prod _{j=1}^{N(t)}\left({\frac {e_{j,t}\cdot {\frac {p_{t}}{p_{j,t}}}}{e_{j,t-1}\cdot {\frac {p_{t-1}}{p_{j,t-1}}}}}\right)^{w_{j,t}}}$。

どこ

• ${\displaystyle p_{t}}$そして、米国の消費者物価指数の時と${\displaystyle p_{t-1}}$${\displaystyle t}$${\displaystyle t-1}$
• およびは、その国の消費者物価指数の時と時における値である。${\displaystyle p_{j,t}}$${\displaystyle p_{j,t-1}}$${\displaystyle j}$${\displaystyle t}$${\displaystyle t-1}$

セントルイス連邦準備銀行は、「幅広い主要米国貿易相手国の通貨に対する米ドルの外国為替価値の加重平均」を詳細な情報とともに提供しています。「広域通貨指数には、ユーロ圏、カナダ、日本、メキシコ、中国、英国、台湾、韓国、シンガポール、香港、マレーシア、ブラジル、スイス、タイ、フィリピン、オーストラリア、インドネシア、インド、イスラエル、サウジアラビア、ロシア、スウェーデン、アルゼンチン、ベネズエラ、チリ、コロンビアが含まれます。」^[5]

この表は、2002年から2017年4月までの貿易加重米ドル指数：ブロード[TWEXB]の高値と安値を示しています。^[5]

• セントルイス連銀の貿易加重ドル指数