スマートベータ

スマートベータ投資ポートフォリオは、時価総額加重ベンチマークを上回るパフォーマンスを目指す、ロングオンリーのルールベースの投資戦略です。^[1]スマートベータ戦略の包括的な分析により、スマートベータ戦略は開始以来平均1％パフォーマンスが低下していることがわかりました。^[2]

スマートベータという用語は、2006年にウィリス・タワーズワトソンによって最初に造られました。^[3]

スマートベータ戦略は、 2008年の金融危機をきっかけに機関投資家から大きな関心を集めました。ETF.comによると、^{[4] [5]} 2019年4月時点で、スマートベータファンドには約8,800億ドルが投資されています。需要の増加により商品数も増加し、現在市場には1,000を超えるスマートベータETFがあります。需要/成長は減速しているようには見えません。2019年2月までの12か月間で、77の新しいスマートベータETFが立ち上げられ、12か月間に立ち上げられたすべてのETFの約3分の1を占めました。モーニングスターによると、2020年6月末時点で、戦略ベータ上場投資信託は632件あり、資産は8,697億ドルでした。^[6]

ブラックロック、レッグ・メイソン、ヘンダーソン・ロウ、インベスコ、ウィズダムツリーなどの資産運用会社はいずれもスマートベータファンドを運用しています。どのタイプのスマートベータが最適かを判断するには、資格のある機関投資家はアクティブ、パッシブ、スマートベータの各配分の期待収益とリスクを理解する必要があります。

共通ファクターベースのスマートベータタイプは、最適化のための6つのアイデアを中心に展開されます（出典：FTSE）：^{[引用が必要]}

• 流動性: アミフード比率 - 前年の絶対日次収益と日次取引額の比率の中央値
• モメンタム：残差シャープ比
• 品質: 収益性（資産利益率）、効率性（資産回転率の変化）、収益の質（発生額）およびレバレッジの複合指標
• 規模:時価総額
• 価値: 過去1年間のキャッシュフロー利回り、収益利回り、国別の相対的な売上高対価格比率の複合
• ボラティリティ: 週次（水曜/水曜）のローカルトータルリターンの5年間の標準偏差

• MSCIリサーチインサイト ファクター投資の基礎