セクターローテーション

セクターローテーションは株式市場の取引パターンの理論です。^[1]

この文脈では、セクターとは、類似した事業分野の企業を代表する株式のグループを意味します。基本的な前提は、これらの株式のパフォーマンスは同様に期待できるということです。さらに、前述の原則に従ってクラスター化された異なる株式グループは、異なるパフォーマンスを示します。

セクターローテーション理論は、いくつかのことを示唆しています。まず、人気のあるセクター（最近好調なセクター）は、引き続き優れた業績を上げるはずです。次に、これらのセクターは最終的にローテーションし、かつて不人気だったものが人気になります。3 番目に、これらの動きはある程度予測可能であり、ビジネス サイクルに関連しています。

セクターのパフォーマンス サイクルの位相シフト (理想的には三相電力の位相シフトした波形パターンのように) により、投資家はパフォーマンスがピークにあるセクターから上昇の可能性を示すセクターへと継続的に移動することができます。

セクターローテーション投資戦略は、インデックス投資のようなパッシブ投資戦略ではなく、セクター保有の定期的な見直しと調整が必要です。戦術的な資産配分とセクターローテーション戦略には忍耐と規律が必要ですが、パッシブなインデックス投資戦略を上回る成果を上げる可能性があります。

投資家やトレーダーは、現在の市場動向を半導体株よりも基礎素材株が有利であると表現し、その環境を半導体から基礎素材へのセクターローテーションと呼ぶかもしれません。

セクタークラスタリングの一例は次の通りである。^[2]

リード

これには、消費財循環株や金融会社などの株が含まれます。これらは、市場が底を打ったときに好調なパフォーマンスを発揮します。

列をなして

これにはテクノロジーや通信などの株が含まれます。これらは強気相場の主要部分で市場全体を上回るパフォーマンスを示すはずです。

遅れ

これにはエネルギー会社などの株が含まれます。これらは市場が最高値にあるときに好成績を収めるでしょう。

反対派

これには生活必需品も含まれます。これらは弱気相場でもパフォーマンスが最も悪くなることはないはずです。

ここで言及されているパフォーマンスは常に市場全体に対する相対的なものであることに注意してください。弱気相場ではすべての株価がいくらか下がることが予想されます。

セクターローテーションの主な要因は、通貨価値（インフレ、ディスインフレ、デフレ）と金利の変動性です。経済が拡大するにつれて、原材料の需要がインフレ圧力を生み出し、それが金利の上昇を促し、通貨価値が上昇します。通貨によって他国への輸出コストが上昇するため、国の輸出競争力が低下します。この最終段階では経済が縮小し、原材料の需要が減少してデフレ圧力が生まれ、それが金利の低下を促し、通貨価値が下がり、国の輸出競争力が高まり、新しい市場サイクルが生まれます。商品、債券、通貨、株式の相対的な強さは、この変化する金融環境の中で、ある程度予測可能な形で変化します。^[3]

「良い地域の最悪の家は、悪い地域の最高の家よりいい。」^[要出典]

• スタイル投資

• マーフィー、ジョン。インターマーケット分析。

Wikibooksにはセクターローテーションに関する詳細があります。