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キラード（ハナフィー派とハンバル派の学者からはムカラダとも呼ばれる）[ 1 ]は、中世イスラム世界の基本的な金融手段の一つでした。これは、一人または複数の投資家と代理人との間の取り決めであり、投資家は代理人に資本を預け、代理人は利益を得ることを期待してその資本で取引を行いました。その後、両当事者は事前に合意された利益の一部を受け取りました。代理人は、損失が拠出された資本を超えない限り、いかなる損失に対しても責任を負いませんでした。（後のハナフィー派の法学では、代理人は資本を超える負債を負う権限を持たず、したがって、それ以上の損失は個人的に負担しなければなりませんでした。[ 2 ]）
現代のイスラム金融では、「ムダラバ」という用語が同じ金融商品を指すのに使われます。「ムダラバ」はクルアーンに言及されている「アル・ダルブ・アル・アルド」に由来しますが、「ムダラバ」という用語自体は厳密にはクルアーンやスンナに明確な根拠はありません。[ 3 ]
クルアーンにはキラードは一度も言及されていないが、多くのイスラム教の伝承では、その起源は預言者ムハンマドとその教友に帰せられている。これらの伝承では、ムハンマドとその教友がキラードを使用したり、その制度を支持したりしたとされている。[ 4 ]キラードは、後に西ヨーロッパで使用されたコメンダの制度とほぼ同じであることに多くの人が気づくだろうが、キラードがコメンダに変化したのか、それとも2つの制度が独立して発展したのかは確実には言えない。[ 5 ]
イスラム法にはいくつかの主要な学派が存在したが、キラード（朗誦法）の基本的な法的要件は、どの学派においてもほぼ統一されていた。
ディナールとディルハム、および流通している金、銀、銅貨は投資対象として認められていた。しかし、大麦などの商品は、市場での価値の変動の可能性があるため、キラードへの投資は制限されていた。[ 6 ]モンゴル帝国では、モンゴル・オルトクのパートナーシップの契約上の特徴はキラードの取り決めとよく似ていたが、モンゴルの投資家は、パートナーシップ投資に未鋳造の貴金属や取引可能な商品を使用することを制限されていなかった。[ 7 ]
代理人は投資を受け取り、投資を自由に分割し、また、好きなものに投資することが許されていたが、在庫が豊富で季節に左右されない場合を除いては[ 8 ]、投資家が代理人に特定の種類の商品の購入を禁じることも許されていた[ 9 ] 。キラードに関与する第三者の多くは、実際には自分たちの関与に気付いておらず、そのため代理人は自由に、責任を負わずに取引することができた[ 10 ] 。
利益の分配比率は事前に合意されていたものの、投資家は利益から特定の金額を規定したり、特定の利益を得ることを規定したりすることはできなかった。このようにして、キラードは投資家にとって完全なリスクのままであり、自由市場経済を侵害することはなかった。[ 11 ] [ 12 ]ただし、特定の割合を規定することで、利益の分配について事前に合意することは可能であった。これは低い割合でも高い割合でもよかった。[ 9 ]
元本がまだ商品に投資されている場合、投資家が契約を終了するか、代理人が契約を終了するかにかかわらず、元本投資は返済されません。元本が返還され、利益が分配される前に、商品は売却されなければなりません。[ 13 ]一方、投資家は、この取引に条件を付けない限り、代理人から商品を購入することができます。[ 14 ]
代理人は投資家の使用人に協力を求めることもできるが、この使用人も利益を分け合わなければならず、投資に関連する仕事以外の仕事をさせられることはない。[ 9 ]使用人は主人と同じ投資に投資し、利益を分け合うこともできる。[ 14 ]
代理人が仕事のために人を雇う必要がある場合、その人の賃金は本人から支払うことができるが、賃金が投資家に損失をもたらす場合は、代理人自身が本人によってカバーされないものすべてについて責任を負う。[ 15 ]
代理人は、仕事で旅行する場合、本人の財産を食費や衣服代に充てることができ、本人の財産はそれを許容できるほど大きい。自宅にいる場合は、これは認められない。[ 14 ] [ 16 ]
代理人は投資家の資金を投資することができ、その場合、代理人自身も投資家となるが、その場合、代理人は第二代理人の損失に対して責任を負うことになる。元本が減少した場合、元の投資家は元の代理人に損失を補填するよう求めることができる。[ 17 ]