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MACDは移動平均収束/発散の略で、証券価格のテクニカル分析に使用される取引指標であり、1970年代後半にジェラルド・アペルによって作成されました。[1]株価のトレンドの 強さ、方向、勢い、期間の変化を明らかにするように設計されています。
MACD指標[2]（または「オシレーター」）は、過去の価格データ（ほとんどの場合、終値）から計算された3つの時系列の集合です。これらの3つの系列は、MACD系列そのもの、「シグナル」または「平均」系列、および両者の差である「ダイバージェンス」系列です。MACD系列は、価格系列の「高速」（期間が短い）指数移動平均（EMA）と「低速」（期間が長い）EMAの差です。平均系列は、MACD系列自体のEMAです。
MACD インジケーターは、3 つの時間パラメータ、つまり 3 つの EMA の時間定数に依存します。表記法「MACD( a , b , c )」は通常、MACD シリーズが特性時間aとbを持つ EMA の差であり、平均シリーズが特性時間cを持つ MACD シリーズの EMA であるインジケーターを表します。これらのパラメータは通常、日数で測定されます。最も一般的に使用される値は 12、26、9 日、つまり MACD(12,26,9) です。ほとんどのテクニカル インジケーターと同様に、MACD の期間設定も、テクニカル分析が主に日足チャートに基づいていた昔からあります。その理由は、刻々と変化する価格を表示する最新の取引プラットフォームがなかったためです。以前は 1 週間が 6 日間だったため、期間設定 (12, 26, 9) は 2 週間、1 か月、1 週間半を表します。現在、取引週が 5 日間しかないため、期間設定を変更する可能性は否定できません。ただし、標準設定に基づく売買の決定によって価格がさらにその方向に押し上げられるため、大多数のトレーダーが使用する期間設定に固執する方が常に良いでしょう。
MACD と平均系列は本質的に離散値ですが、通常は水平軸が時間であるプロット内で連続線として表示されます。一方、乖離は棒グラフ(ヒストグラムと呼ばれることが多い)として表示されます。
高速 EMA は低速 EMA よりも株価の最近の変化に素早く反応します。異なる期間の EMA を比較することで、MACD シリーズは株価のトレンドの変化を示すことができます。ダイバージェンス シリーズは株価のトレンドの微妙な変化を明らかにできると言われています。
MACD は移動平均に基づいているため、遅行指標です。価格動向の将来の指標として、MACD は、トレンドのない株式 (レンジ内で取引されている) や予測できない価格変動で取引されている株式にはあまり役立ちません。したがって、MACD がトレンドを示す頃には、トレンドはすでに完了しているか、ほぼ完了していることになります。
用語
長年にわたり、MACD の要素は複数の、そしてしばしば過剰な定義を持つ用語で知られるようになりました。特に過剰な定義を持つ用語の一般的な定義は次のとおりです。
発散:
- MACD の D と同様に、「ダイバージェンス」は 2 つの移動平均線が離れていくことを指し、「コンバージェンス」は 2 つの移動平均線が互いに近づくことを指します。
- ジェラルド・アペルは、MACDラインが価格変動と一致しない状況、例えば価格の安値がMACDの安値を伴わない状況を「ダイバージェンス」と呼んでいます。[3]
- トーマス・アスプリーは、MACD とそのシグナル ラインの差を「ダイバージェンス」シリーズと名付けました。
実際には、上記の定義 2 が好まれることが多いです。
ヒストグラム: [4]
- ジェラルド・アペルは、基本的な MACD 時系列の棒グラフ プロットを「ヒストグラム」と呼んでいます。アペルのヒストグラムでは、棒の高さは特定の時点の MACD 値に対応します。
- MACD とそのシグナル ラインの差は、棒グラフとしてプロットされることが多く、「ヒストグラム」と呼ばれます。
実際には、上記の定義 2 が好まれることが多いです。
式
MACDラインの計算式は、終値の2つの指数移動平均に基づいており、通常は12と26の期間です。[5]
シグナル ラインは、MACD ラインの指数移動平均として構築されます。
数学的解釈
信号処理の用語では、MACD シリーズは、入力 (価格) シリーズの導関数を時間に関してフィルタリングした測定値です。 (導関数は、テクニカル ストック分析では「速度」と呼ばれます。) MACD は、導関数を計算し、2 つのローパス フィルターで同時にフィルタリングし、それらの時間定数の差に等しい「ゲイン」を乗じたかのように、導関数を推定します。また、導関数を計算し、2 つのフィルターの時間定数の合計に等しい時間定数を持つ単一のローパス指数フィルター (EMA) でフィルタリングし、同じゲインを乗じたかのように、導関数を近似することもできます。[6] したがって、12 日と 26 日の標準 MACD フィルター時間定数の場合、MACD 導関数推定値は、38 日のローパス EMA フィルターと同等のフィルターでフィルタリングされます。時間導関数推定値 (1 日あたり) は、MACD 値を 14 で割った値です。
平均シリーズも微分推定値であり、さらなる平滑化 (および追加の遅延) のために追加のローパス フィルターが連動しています。MACD シリーズと平均シリーズ (ダイバージェンス シリーズ) の差は、時間に対する価格の 2 次微分 (テクニカル ストック分析の「加速」) の尺度を表します。この推定値には、信号フィルターの追加遅延と、信号フィルター定数に等しい追加のゲイン係数があります。
分類
MACD は、パーセンテージの変化ではなく移動平均の実際の価格を扱うため、絶対価格オシレーター (APO) として分類できます。一方、パーセンテージ価格オシレーター (PPO) は、2 つの移動平均の価格の差をより長い移動平均値で割って計算します。
APO は、高価格の証券では高いレベルを示し、低価格の証券では低いレベルを示しますが、PPO は価格に対する変化を計算します。したがって、PPO は、異なる証券 (特に大幅に価格が異なる証券) 間のオシレーター値を比較する場合、または、大幅に異なる時点の同じ証券 (特に価値が大きく変動した証券) のオシレーター値を比較する場合に適しています。
価格オシレーター ファミリーのもう 1 つのメンバーは、長期トレンドを無視して短期パターンを強調する トレンド除去価格オシレーター (DPO)です。
取引の解釈
指数移動平均は、株価の最近の変化を浮き彫りにします。異なる長さの EMA を比較することで、MACD シリーズは株価のトレンドの変化を測定します。MACD シリーズとその平均の差は、株価のトレンドの強さと方向の微妙な変化を明らかにすると言われています。MACD のシグナルを RSI パワーなどの指標と相関させる必要がある場合があります。
トレーダーの中には、MACD ラインがシグナル ラインを横切ること、または MACD ラインがゼロ軸を横切ることに特別な意味があると考える人もいます。また、MACD ラインまたは差異ラインと株価の不一致 (具体的には、指標シリーズでは一致しない価格シリーズの高値または安値) にも意味があるとされています。
信号線クロスオーバー
「シグナルライン クロスオーバー」は、MACD と平均線が交差するとき、つまり、乖離 (棒グラフ) の符号が変わるときに発生します。このようなイベントの標準的な解釈は、MACD 線が平均線を上向きにクロスオーバーした場合は買いを推奨し (「強気」クロスオーバー)、平均線を下向きにクロスオーバーした場合は売りを推奨することです (「弱気」クロスオーバー)。[7] これらのイベントは、株価のトレンドがクロスオーバーの方向に加速しようとしていることを示すものとみなされます。
ゼロクロスオーバー
「ゼロ クロスオーバー」イベントは、MACD シリーズの符号が変わる、つまり MACD ラインが水平ゼロ軸を横切るときに発生します。これは、価格シリーズの高速 EMA と低速 EMA に差がない場合に発生します。MACD が正から負に変わると「弱気」、負から正に変わると「強気」と解釈されます。ゼロ クロスオーバーはトレンドの方向が変わったことの証拠となりますが、シグナル ライン クロスオーバーほどその勢いを裏付けるものではありません。
発散
「正のダイバージェンス」または「強気のダイバージェンス」は、価格が新しい安値を付けたが、MACDがそれ自身の新しい安値で確認しない場合に発生します。「負のダイバージェンス」または「弱気のダイバージェンス」は、価格が新しい高値を付けたが、MACDがそれ自身の新しい高値で確認しない場合に発生します。[8] 価格に関するダイバージェンスは、MACDラインおよび/またはMACDヒストグラムで発生する可能性があります。[9]
タイミング
MACD は、それが適用される状況に応じてのみ有用です。アナリストは、中期トレンドの方向に逆らって短期取引を行うことを避けるために、日次スケールを見る前に週次スケールに MACD を適用する場合があります。[10]アナリストは、さまざまな期間のトレンドを追跡するために MACD のパラメータも変更します。たとえば、人気のある短期セットアップの 1 つは (5,35,5) です。
誤った信号
他の予測アルゴリズムと同様に、MACD は誤ったシグナルを生成する可能性があります。たとえば、偽陽性は、強気のクロスオーバーの後に株価が急落する状況です。偽陰性は、弱気のクロスオーバーがあるにもかかわらず、株価が急上昇する状況です。
賢明な戦略としては、シグナル ラインのクロスオーバーにフィルターを適用して、それらが維持されていることを確認することが考えられます。価格フィルターの例としては、MACD ラインがシグナル ラインを上回り、その後 3 日間上回った場合に購入する、などが挙げられます。他のフィルタリング戦略と同様に、これにより誤ったシグナルの可能性は減りますが、利益を逃す頻度は増えます。
アナリストはさまざまなアプローチを使用して、誤ったシグナルを除外し、正しいシグナルを確認します。
シグナル ラインの MACD クロスオーバーは、加速度の方向が変化していることを示します。MACD ラインがゼロを横切ることは、平均速度の方向が変化していることを示しています。
参照
参考文献
- ^ アペル、ジェラルド (2005)。アクティブ投資家のためのテクニカル分析パワーツール。フィナンシャルタイムズプレンティスホール。p. 166。ISBN 0-13-147902-4。
- ^ Lawler, Jasper. 「MACDとは何か？ MACD取引戦略の例」www.flowbank.com . 2021年2月3日閲覧。
- ^ アペル、ジェラルド (2005)。アクティブ投資家のためのテクニカル分析パワーツール。フィナンシャルタイムズプレンティスホール。ISBN 0-13-147902-4。
- ^ パターソン、ジャッキー・アン（2014）。MACDの真実：何が機能し、何が機能しなかったか、そして専門家でさえ犯す間違いを避ける方法。Own Mountain Trading Company。pp. 19–21。ISBN 978-1492749844。
- ^ Pat Tong Chio (2022). 「MACDベースの取引戦略の比較研究：米国株式市場からの証拠」arXiv : 2206.12282。
- ^ 導関数（変化率）推定への MACD アプローチ
- ^ 「移動平均収束拡散」。Investopedia。Investopedia LLC。2016年6月29日閲覧。
- ^ 「MACDの使用」。Investors Underground 。 2016年6月29日閲覧。
- ^ パターソン、ジャッキー・アン（2014年）。MACDの真実：何が機能し、何が機能しなかったか、そして専門家でさえ犯す間違いを避ける方法。オウン・マウンテン・トレーディング・カンパニー。pp. 45–99。ISBN 978-1492749844。
- ^マーフィー 、ジョン（1999年）。金融市場のテクニカル分析。プレンティス・ホール・プレス。pp.252-255。ISBN 0-7352-0066-1。