交換基金（香港）

香港外貨基金は香港金融管理局の主要投資部門であり、事実上の政府系ファンドである。1935年に香港ドル紙幣の発行を裏付ける目的で設立されたこの基金の役割は、長年にわたって拡大し続け、現在では財政準備金、外貨準備金、不動産投資、プライベートエクイティの管理も含まれるようになった。^[1]

2019年12月31日現在、4兆香港ドルを超える資産を管理する為替基金は、いくつかの異なるポートフォリオで構成されています。為替基金は、政府の財政準備金を使用して3つの主要なポートフォリオを運用し、さまざまな資産（さまざまなリスクとリターンレベル）に投資しています。また、別のファンド（他の資金源から調達）を設立して、これらのコアポートフォリオに投資することもできます。^[2]つまり、ポートフォリオは為替基金が保有する資産を示し、ファンドは他の資金源を示します。

• バッキング ポートフォリオ– 1998 年に設立され、香港ドルを防衛し、通貨ペッグを維持するために使用される短期の流動性の高い米ドル建て証券に投資します。
• 投資ポートフォリオ– 1998 年に設立され、香港の長期的な購買力を維持するために先進国の債券と株式に投資します。
• 長期成長ポートフォリオ– 2009 年に設立され、プライベート エクイティと海外不動産に投資し、バックアップ ポートフォリオと投資ポートフォリオが投資する従来の安全資産よりも高い投資収益率の追求に重点を置いています。

土地基金は、共同声明の発効（1985年5月27日）から香港返還（1997年7月1日）までの期間に政府が土地売却で得た収入を特に管理するために1986年に設立されました。1997年7月1日から未来基金が設立された2016年1月1日まで、投資ポートフォリオの一部として管理されていました。その後、資金は未来基金に移管され、土地基金は存在しなくなりました。^[3]

• 未来基金– 2016年に10年間の投資期間（2025年12月31日まで、延長オプションあり）で設立され、基金の半分は香港金融管理局自身の長期成長ポートフォリオに投資され、残りは投資ポートフォリオとその他の外部投資にも投入されます。その主な目的は、人口の高齢化による政府支出の増加に備えることです。^{[4] [5]}
  • 香港成長ポートフォリオ– 2020年にプライベートエクイティファンドとして設立され、フューチャーファンドの10％を投入し、「香港に関係する企業、プロジェクト、ファンド」への投資に重点を置き、不動産プロジェクトを避けながら、高い成長の可能性と収益性を持つイノベーションおよびテクノロジー企業やプロジェクトの機会を探します。^[6]

• 戦略ファンド- 2007 年に設立され、戦略的な目的で香港証券取引所に上場されている株式を保有しています。その収益は、取引所ファンド全体の収益には含まれません。