配当スワップ

配当スワップは店頭 金融デリバティブ契約（特にスワップの一形態）である。これは、2者間で定められた期間（例：5年間にわたり毎年）に定められた間隔で行われる一連の支払いで構成される。一方の当事者（固定レッグ保有者）は、各間隔で相手方に事前に指定された固定支払いを支払う。もう一方の当事者（変動レッグ保有者）は、選択された原資産（単一の企業、企業バスケット、またはインデックスの全メンバー）によって支払われた配当金の合計を相手方に支払う。支払いは名目上の株式数で乗じられる。^[1]

ほとんどのスワップと同様に、契約は通常、署名時の価値がゼロになるように調整されます。これは、固定レッグの値を変動レッグの値と等しくすることで実現されます。言い換えると、固定レッグはスワップ期間中の平均予想配当に等しくなります。したがって、スワップの固定レッグは、原資産によって支払われる配当の市場予測を推定するために使用できます。^[1]