欧州証券市場規制に関する賢人委員会

欧州証券市場規制に関する賢人委員会は、欧州連合の証券法の規制プロセスをより柔軟、効果的、透明にするための提案を策定するために、2000年7月17日に欧州理事会によって設置された。委員会の議長はアレクサンドル・ランファルシー男爵であった。^{[1] [2]}

2001 年 2 月 15 日に発表され、2001 年 3 月 23 日にストックホルムの欧州理事会で採​​択されたランファルシー報告書、すなわち欧州証券市場規制に関する賢人委員会の最終報告書は、欧州連合資本市場における問題と課題の有用な診断を提示している。これらの懸念の根底には、国家規制当局を通じて改革を実施することの難しさがある。規制当局は、国家政策立案者に対する説明責任によって強化された生来のリスク回避性から、EU 指令の曖昧さを国内の取引所や支持者に有利に利用しようとする傾向がある。^[3]

報告書では4段階の規制アプローチを提案した。

• レベル 1 は EU の枠組み法に関するもので、EU 委員会、理事会、議会が関与します。
• レベル 2 は EU の実施を指し、EU 委員会に加えて、欧州証券委員会(ESC) と欧州証券規制委員会(ESRC) が関与します (どちらも当時はまだ設立されていません)。
• レベル 3 は国家による実施と協力を指し、ESRC と加盟国が関与します。
• レベル 4 は執行に関するもので、委員会と加盟国が関与します。

報告書では、提案されている ESC は、欧州委員会に付与された権限を履行するために提案された規制「コミトロジー」手続きに従って設立されると述べられている。ESC は、加盟国の財務省の大臣またはその個人代理人などの高官で構成され、金融サービス域内市場を担当する欧州委員が議長を務める。ESRC は、欧州委員会の独立した諮問グループとして（コミトロジー プロセスの外部で）設立され、各国の証券規制当局で構成される。

• アレクサンドル・ランファルシー
• コルネリウス・ヘルクストローター
• ルイス・アンヘル・ロホ
• ベンクト・ライデン
• ルイジ・スパヴェンタ
• ノーバート・ウォルター
• ナイジェル・ウィックス
• 記者: デビッド・ライト
• 秘書: ピエール・デルソー

• ランファルシー法

• 「ヨーロッパ：欧州の証券市場」（PDF）。賢人委員会の最終報告書。2014年2月11日閲覧。