1929年（書籍）

本書は、投資家、著名人、政府関係者、そして特に銀行家の間で株価上昇をめぐる楽観論が広まっていることを描写している。^{[ 6 ]}また、銀行によるコールマネーローンの広範な利用についても論じており、これにより投資家は10%という低いマージンで株式を購入することができた。^{[ 7 ]}

ナショナル・シティ銀行の会長兼CEOであるチャールズ・エドウィン・ミッチェル[ ^{8 ]と}モルガン家のトーマス・ウィリアム・ラモント^{[ 9 ]}の行動は詳細に記されている^{[ 10 ]} 。ソーキンによれば、これらの銀行家は株式市場に関して楽観的なシナリオ以外を考えるにはあまりにも多くのものを賭けていたという^{[ 10 ] 。}

ウィリアム・クレイポ・デュラント^{[ 11 ]}は、ウォール街のインサイダーの間で流行していた金融戦略「株式プール」の最先端を走っていた。裕福な投資家たちは資産をプールして、特定の企業の株式を購入する。彼らはグループ内で賢明な取引を行うことで株価を吊り上げる。彼らは通常、強気な取引が行われているという情報をマスコミにリークし、小口投資家をプール運営者の便に乗せて誘い込む。興奮が最高潮に達したとき、彼らは株価がピークに達したときに株を売り払う。この行為は非倫理的ではあるが違法ではなく、1929年に株価が持続不可能なレベルまで上昇した要因の一つとなった。投機家の中で注目すべき例外はジェシー・リバモア^{[ 12 ]}で、彼はニューヨーク・タイムズの記者に、市場は過大評価されており、株価は「ばかげたほど高い」と述べた。ジェシー・リバモアの株式市場に対する評価は正しかったことが証明され、1929年10月末までに、リバモアは市場の空売り、つまり株価の下落に賭けることで1億ドルの利益を上げた。

ハーバート・フーバー大統領^{[ 13 ]}が株式市場の投機の横行を懸念していたことは関係者の間では周知の事実であり、同大統領が連邦準備制度理事会に金利を引き上げ、結果として信用取引による株式購入の証拠金要件を引き上げるよう圧力をかけたことが、最終的に実を結んだ。連邦準備制度理事会のこの行動と、経済学者ロジャー・バブソンによる一貫して否定的なコメントが相まって、1929年のウォール街大暴落を引き起こした要因となった。