ロバート・ハウゲン

ロバート（ボブ）・アーサー・ハウゲン（1942年6月26日 - 2013年1月6日）は、金融経済学者であり、定量投資および低ボラティリティ投資の分野における先駆者でした。ハウゲン・カスタム・フィナンシャル・システムズの社長を務め、また、世界中でコンサルタントや講演者としても活躍しました。

彼は保険、不動産、株式投資の分野に研究貢献をしてきたが、おそらく最もよく知られているのは、効率的市場仮説と資本資産価格モデル（CAPM）に対する辛辣な批判者としてだろう。1960年代後半から1970年代初頭にかけて、かつての恩師であるA・ジェームズ・ハインズと共に、当時の主流理論に反して、低リスク株の方が実際には高いリターンを生み出すことを発見した。その結果発表された論文により、彼は非公式ながら「低ボラティリティ投資の父」と呼ばれるようになった。彼はまた、期待収益率モデルの発明者でもある。彼は市場の非効率性を裏付ける証拠について積極的に発言し、低ボラティリティ異常や、バリューやモメンタムといった他の定量的要因についても文書化した。

ハウゲンは、学術研究者としてのキャリアの中で、ウィスコンシン大学、イリノイ大学、カリフォルニア大学アーバイン校で寄付講座教授を務めた。^{[ 1 ]}金融経済学のトップ学術誌に掲載された論文に基づき、ハウゲンは金融分野で17番目に多作な研究者としてランク付けされている。^{[ 2 ]}『ニュー・ファイナンス』は、公認金融アナリスト（CFA）試験の必読書だった。

ハウゲンはイリノイ大学アーバナ・シャンペーン校で金融学の学士号と博士号を取得した。^{[ 3 ]}

彼の研究成果はResearchGateで閲覧できます。^{[ 4 ]}以下は彼の学術論文と書籍の一部です。

• 資本市場におけるリスクプレミアムの存在を裏付ける証拠について、ウィスコンシンワーキングペーパー、1972年12月。^{[ 5 ]}
• 金融資産のリスクと収益率：新しいボトルに入った古いワイン、金融および定量分析ジャーナル、1975年。^{[ 6 ]}
• オプションによる外部資本のエージェンシー問題の解決、ジャーナル・オブ・ファイナンス、1981年。^{[ 7 ]}
• 代理人問題と金融契約、プレンティスホール、1985年。^{[ 8 ]}
• 現代投資理論、プレンティスホール、1986年、1990年、1993年、1996年、2001年改訂。^{[ 9 ]}
• 代理人問題の解決におけるオプションの役割：回答、ジャーナル・オブ・ファイナンス、1986年。^{[ 10 ]}
• 『驚異の1月効果』、ダウ・ジョーンズ・アーウィン、1987年。^{[ 11 ]}
• 株価水準と将来の期待収益率に対する変動性の変化の影響、 The Journal of Finance、1991年。^{[ 12 ]}
• 『新しい金融：効率的市場に対する反論』プレンティス・ホール、1995年（第1版）、1999年（第2版）^{[ 13 ]}
• 『新しい金融：過剰反応、複雑性、独自性』、2003年（第3版）、2012年（第4版）、^{[ 14 ]}
• 株式の期待収益率の決定要因の共通性、Journal of Financial Economics、1996年。^{[ 15 ]}
• 『ウォール街の野獣』、プレンティス・ホール、1998年。^{[ 16 ]}
• 非効率な株式市場―何が利益をもたらし、なぜなのか、プレンティス・ホール、1999年。^{[ 17 ]}
• 低リスク株は世界のすべての観測可能な市場において優れたパフォーマンスを発揮する、SSRNワーキングペーパー2012。^{[ 18 ]}