前進開始オプション

金融において、フォワードスタートオプションとは、特定の将来の日付に開始し、満期日をさらに将来に設定したオプションのことである。 ^[1]

フォワードスタートオプションは将来の特定の日付に開始されますが、プレミアムは前払いされ、有効期限はフォワードスタートオプションを購入した時点で確定します。^[2]

資産の価格設定

このオプションの開始時の資産価格は事前にわからないため、行使価格が将来設定され、オプションが最初はアット・ザ・マネー、または一定の割合でイン・ザ・マネーまたはアウト・オブ・ザ・マネーになるように指定するのが一般的です。

この契約は、投資家に将来のボラティリティへのエクスポージャーを与えるために使用できます。

役員向けストックオプションは、フォワードスタートオプションの一種とみなすことができます。これは、企業が将来的に従業員にアット・ザ・マネーオプションを付与することを約束しているためです。^[3]

連続したフォワードスタートオプションのシリーズはクリケットオプションを作成します。^[2]

ブラック・ショールズ・モデルでは、フォワード・スタート・オプションの価値は資産価格に比例します。

したがって、フォワードスタートオプションの価値は現在の資産価格の倍数であり、その倍数はフォワードボラティリティに依存します。

^ Musiela-Rutkowski: 財務モデリングにおけるマーチンゲール法、第 2 版、231 ページ
^ Riskglossary.comより
^ Spirn, Daniel. (2008 年 3 月 31 日). オプション、先物、デリバティブ。ミネソタ大学数学部。http://www.math.umn.edu/~spirn/5076/Lecture16.pdf から取得。2013 年 11 月 3 日にWayback Machineにアーカイブされました。

http://www.Forbes.com より