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ビジネスの世界では、フリップインは企業買収に対するポイズンピル防御策の5つの主要なタイプの1つです。[1]
フリップインは、対象会社の定款または細則に定められた条項です。この条項は、敵対的買収者以外の対象会社の現在の株主に、対象会社の追加の株式を割引価格で購入する権利を与えます[要出典]。これらの購入権利は、潜在的な買収の前、および買収者が発行済み株式の取得が一定の閾値 (通常 20～50%) を超えた場合にのみ発生します。潜在的な買収者が閾値を超える株式を蓄積することでポイズンピルを発動すると、対象会社で差別的な希薄化が発生するリスクがあります。したがって、閾値レベルは、実質的に委任状争奪戦を開始することを要求される前に、株主が蓄積できる株式量の上限を事実上設定します。
2004 年、PeopleSoft はOracle Corporationによる数十億ドル規模の敵対的買収提案に対して、フリップイン モデルを採用していました。Forrester Researchのリサーチ アナリストである Andrew Bartels氏は、「ポイズン ピルは Oracle による組織の買収を困難にするために設計されています。顧客保証プログラムは、買収があった場合に顧客に補償するために設計されています。これは Oracle にとって金銭的な負債です」と述べています。Oracle は、このプログラムの解消を裁判所に求め、2004 年 12 月に約 103 億ドルの最終入札で成功しました。
参照
参考文献
- ^ Cohen, Norma (2014年4月23日). 「米国企業、ポイズンピルで活動家を阻止」 . Financial Times. 2022年12月11日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2015年7月8日閲覧。