固定金利ローン

固定金利ローンは、ローンの固定金利期間中に金利が変動しないローンです。 ^[1] これにより、借り手は将来の支払いを正確に予測できます。対照的に、変動金利ローンは、一般的な割引率に固定されます。固定金利は、その名の通り、ローンまたは信用枠に結び付けられた特定の固定金利であり、元本とともに返済する必要があります。固定金利は、計算が簡単で、理解しやすく、安定しているため、消費者にとって最も一般的な金利形式です。借り手と貸し手はどちらも、ローンまたは信用口座にどのような金利義務が結びついているかを正確に把握しています。たとえば、銀行から借り手に10,000ドルのローンが貸し出されるとします。固定金利が5％の場合、元金と利息を合わせたローンの実際のコストは10,500ドルです。これが借り手が返済しなければならない金額です。

固定金利は、固定金利期間中の平均割引率に関する貸し手の想定に基づいています。たとえば、割引率が歴史的に低い場合、固定金利期間中は金利が上昇する可能性が高いため、固定金利は通常変動金利よりも高くなります。逆に、金利が歴史的に高い場合、固定金利期間中は金利が下がる可能性が高いため、貸し手は通常、借り手に割引を提供し、時間の経過とともに金利を固定します。

固定金利ローンの資本価値は、通常、計算時の将来の金利の関数として決定されます。つまり、金利が下がればローンの資本価値は上がり、逆もまた同様という点で、固定金利ローンには資本リスクが含まれます。これは、資本価値が常に元のローンから資本返済を差し引いた金額になる変動金利ローンとは異なります。

これは直感に反する結果につながる可能性があります。たとえば、2011 年半ばに 10 万ポンドの 15 年固定金利ローンを組んだ場合、2013 年半ばには資本価値は約 11 万 5 千ポンドになります。英国基準金利は 0.5% で横ばいでしたが、このような商品の価格設定に使用されるフォワード カーブは低下しました (つまり、上向きの凸状性が弱まりました)。

国内住宅ローンの場合、貸し手は、ローンの解約費用（報告された未払資本を超える金額）が数か月間の返済に限定されるような保証を提供することがよくあります。通常、固定期間が比較的短い場合にのみ適用されるこれらの保証は、実質的には借り手に一方的な利益が与えられるデリバティブ商品です。

一部の固定金利ローン、特に過去に信用不良だった人向けの住宅ローンには「長期オーバーハング」があり、つまり、最初の固定金利期間が終了すると、ローンを借りた人は、返済できるようになるまで、さらに長期間、より高い金利でローンに縛られることになります。

英国では、ネイションワイド・コマーシャルが最近、つなぎ融資として30年固定金利住宅ローンを発行した。