ヴァルデマール3世(1314年 - 1364年)は、未成年であった1326年から1329年までデンマーク王であり、1325年から1326年、および1330年から1364年まではヴァルデマール5世としてシュレースヴィヒ公でもあった。彼は失敗に終わったクリストファー2世に対抗するライバル王として擁立され、臣民から広く反対された。彼の任期は退位によって終了した。時折、それ以前の若王ヴァルデマール(1209年頃 - 1231年)もヴァルデマール3世と呼ばれることがある。[ 1 ]
ヴァルデマールの父はシュレースヴィヒ公エリック2世で、母はレンツボーグ公ヘンリー1世の娘アデライデであった。遠い親戚でライバル王家の当主であるデンマーク王クリストファー2世が王国から追放されたとき、ホルシュタインとデンマークの貴族は新しい王を選ぶことになった。彼らが選んだのは、デンマーク王アベルの子孫である11歳のシュレースヴィヒ公ヴァルデマール5世であった。若年であったため、母方の叔父で、抵当に入れられたデンマーク最大の質屋でもあったレンツボーグ伯ゲルハルト(ホルシュタイン伯ゲルハルト3世)が摂政兼後見人(grev GertまたはDen kullede Greve)に任命された。[ 2 ]
ヴァルデマールの即位に関する約束は、クリストファーのものと少なくとも同程度に厳格だった。スコーネ地方のすべての王城を取り壊すことや、すべての貴族が自分の領地を要塞化する権利を得ることなど、いくつかの新たな条項が設けられた。しかし、最も重要な合意は、いわゆるヴァルデマール憲章であり、将来、同一人物がシュレースヴィヒとデンマークの統治者を同時に務めることは決してできないと約束するものだった。ヴァルデマールはこれに従い、世襲領地であるシュレースヴィヒを放棄し、叔父であり後見人でもある人物に封土として与えた。こうして、ホルシュタイン出身者として初めて公爵となったのが、ユトランド公(または南ユトランド公、あるいはシュレースヴィヒ公)ゲルハルトである。
事実上、デンマークは特定の貴族によって完全に支配されていた。これは農民の間で不評だった。貴族の中には外国人もおり、多くが新たな税制を導入した。1328年、シェラン島で農民が反乱を起こしたが鎮圧され、 1329年にはユトランド半島で反乱が起こった。ユトランド半島の反乱はより大きな成功を収めたが、最終的には鎮圧された。ついに、ゲルハルト伯は国王の名の下に降伏し、1329年にクリストファー2世が王位に復帰することが認められた。ヴァルデマールは再びシュレースヴィヒ公となった。
1340年、彼は唯一の妹であるシュレースヴィヒのヘルヴィグを、デンマークの新国王ヴァルデマール4世と結婚させた。その後、彼はデンマークに対して戦争と協力を交互に繰り返す、変化に富んだ政策をとった。
ヴァルデマールは1364年に亡くなった。彼はシュヴェリーン=ヴィッテンブルク伯ギュンツェリン6世の娘、シュヴェリーンのリヒャルディス(1384年没)と結婚した。彼らにはヴァルデマール(1338年 - 1360年)とハインリヒ(1342年 - 1375年)という2人の息子がいた。ハインリヒは父の死後、シュレースヴィヒ公を継承した。[ 3 ]