ポイントアンドフィギュアチャート

ポイントアンドフィギュア（P&F）は、テクニカル分析で使用されるチャート作成手法です。ポイントアンドフィギュアチャートは、時間ベースのチャートのように時間に対して価格をプロットしません。代わりに、価格が上昇するとXの列を、価格が下降するとOの列をプロットすることで、方向の変化に対して価格をプロットします。^{[1] [2]}

この手法は 100 年以上の歴史があります。「ホイル」は、この手法について最初に書き、1898 年の著書「ウォール街のゲーム」でチャートを示しました。^[3] ポイント アンド フィギュアに特化した最初の書籍/マニュアルは、1933 年にビクター デビリアーズによって書かれました。米国の Chartcraft Inc は、1940 年代にこのシステムを普及させました。コーエンは Chartcraft を設立し、1947 年にポイント アンド フィギュア チャートについて執筆しました。Chartcraft は、P&F チャートに関する先駆的な書籍、つまりバーク、アビー、ジーグによる書籍を出版しました。Chartcraft Inc は現在も営業しており、Investors Intelligence という名前で米国市場に毎日ポイント アンド フィギュア サービスを提供しています。ベテランのマイク バークは、コーエンの指導のもと 1962 年に創業して以来、今でも Chartcraft で働いています。バークは、この主題に関する権威ある書籍を執筆することになるトーマス ドーシーなど、他のポイント アンド フィギュアの第一人者を指導しました。

詳細な歴史については、ジェレミー・デュ・プレシスの『The Definitive Guide to Point and Figure』で参照でき、多くの参考文献や例が引用されている。^[4]

デュ・プレシスは、価格記録システムからチャート作成方法へのこれらのチャートの歴史的発展について説明しています。トレーダーは価格を列に書き留めることで価格を記録しました。彼らは価格記録のパターンに気づき、最初は「変動チャート」、次に「数字チャート」と呼ぶようになりました。彼らは数字の代わりにXを使い始め、これらのチャートは「ポイントチャート」として知られるようになりました。トレーダーはポイントチャートと数字チャートの両方を一緒に使用し、それらをポイントアンドフィギュアチャートと呼びました。デュ・プレシスは、ポイントアンドフィギュアという名前はここから来ていると示唆しています。現代のポイントアンドフィギュアチャートはXとOで描かれ、Xの列は上昇価格、Oの列は下降価格ですが、デビッド・フラーやルイーズ・ヤマダなどの多くの伝統主義者は、依然としてXのみのポイント方式を使用しています。

ポイント アンド フィギュア チャートは、主に時間ではなく価格変動に基づいています。時間の経過とともに大きな価格変動がない場合、P&F チャートには新しいデータは表示されません。この違いにより、P&F チャートは、凝縮された形式で方向性パターンと傾向を検出するのに最適です。

ポイント アンド フィギュア チャートを描く正しい方法は、すべての価格変動をプロットすることですが、大量の株式に対してこれを実行するのは現実的に困難であるため、多くのポイント アンド フィギュア チャート作成者は、各日の終わりの要約価格を使用しています。その日の終値を使用することを好む人もいれば、最後の列の方向に応じてその日の高値または安値を使用することを好む人もいます。高値/安値法は、AW Cohen が 1947 年に著した「How to Use the Three-Point Reversal Method of Point & Figure Stock Market Timing」で考案したもので、多くの支持を得ています。

チャートは、各 X と O で表される値を決定することによって作成されます。この値を下回る価格変動は無視されるため、ポイント アンド フィギュアは、より小さな価格変動を除外するふるいとして機能します。チャートでは、価格が一定数の X または O の値だけ方向を変えると列が変わります。従来、これは 1 つで、1 ボックス反転チャートと呼ばれます。より一般的なのは 3 つで、3 ボックス反転チャートと呼ばれます。

ポイント アンド フィギュア チャートは方眼紙にプロットされるため、45 度の線を使用してチャート上の重要な高値と安値から上昇トレンドと下降トレンドを定義し、トレンドを客観的に分析できます。

また、ポイント アンド フィギュア チャートから価格目標を取得する 2 つの方法も一般的に使用されています。^[要出典] 垂直方式では、高値または安値からのスラストの長さを測定し、そのスラストを予測して目標を取得します。水平方式では、混雑パターンの幅を測定し、それを使用して目標を取得します。

米国では、Chartcraft が1960 年代に IBM S/360 を使用してポイント アンド フィギュア チャートを制作していました。

ポイント アンド フィギュア チャートは、1980 年代初頭に英国でジェレミー デュ プレシスが経営する Indexia 社によって自動化されました。この自動化により、何百ものチャートをすばやく簡単に表示および変更できるため、ポイント アンド フィギュア チャートの人気と使用が増加しました。同時に、ポイント アンド フィギュア チャートの対数スケーリング方法が考案され、X と O の値が価格ではなくパーセンテージに設定されました。これにより、価格レベルに関係なく、ポイント アンド フィギュア チャートの感度が一定に保たれました。

カウフマンは、2005 年の著書『New Trading Systems and Methods 』で、彼とカーミット・ザイグが長年にわたりポイント アンド フィギュア チャートをコンピューター化する研究について記録しています。ルボーとルーカスも、『Technical Traders Guide to Computer Analysis of the Futures Markets』でコンピューター化されたポイント アンド フィギュア チャートを開発しました。

• カギチャート
• ラインブレークチャート
• 練行足チャート

• ダウ・ジョーンズ工業株30種平均のP&F株価チャートサンプル

• アビー、キャロル D.Jr.ポイント＆フィギュア チャート作成: 完全ガイド、ISBN  0-934380-30-9
• Anderson, JA および Faff, R.「ポイント アンド フィギュア チャート: S&P 500 先物市場における計算手法と取引パフォーマンス」、International Review of Financial Analysis (近日刊行、2006 年)
• アンダーソン、JA、2004年。「P&Fチャート - 計算方法と分配形式」、計算ファイナンスとその応用、ウィットプレス、英国
• Burke, Michael L. All New Guide to the Three-Point Reversal Method of Point and Figure、116 ページ、リング製本、ISBN 99931-2-861-9。 
• Cohen, AWポイント＆フィギュア株式市場タイミングの 3 ポイント反転法の使用方法初版 1947 - 絶版
• コーエン、AWポイントアンドフィギュアトレーディングのチャートクラフトメソッド - 株式市場取引へのテクニカルアプローチ
• Cohen, AWポイント＆フィギュア技法によるテクニカル指標分析
• デ・ヴィリアーズ、ビクター、オーウェン・テイラー著『株価変動を予測するポイント・アンド・フィギュア法』、ISBN 1-883272-83-1 
• デ・ヴィリアーズ、ビクター『ポイント・アンド・フィギュア法 - 株価変動を予測する』 - 1929 年の暴落に関するチャートを含む 1933 年版の再版、ISBN 0-930233-64-6 
• デ・ヴィリアーズ、ビクター・テイラー。デヴィリアーズ＆テイラー『点と図形のチャート作成について』、ISBN 0-273-64975-2 
• ドーシー、トーマス J.トム・ドーシーのトレーディングのヒント - 株式市場で成功するためのプレイブック、 ISBN 1-57660-077-7 
• Dorsey、Thomas J. Sicher の「点と図」。 Klare Signale mit einfachen Methoden、ISBN 3-932114-38-8 
• デュ・プレシス、ジェレミー『ポイント・アンド・フィギュアの決定版ガイド』、ポイント・アンド・フィギュア・チャート作成法の理論と実践的使用に関する包括的なガイド、ISBN 1-897597-63-0 
• Hauschild, K. および Winkelmann, M. (1985)、Kapitalmarketeffizienz und Point and Figure Analyse、Kredit Und Kapital、18.
• カウフマン、ペリー J. (2005)、新しい取引システムと方法、第 5 章と第 21 章、ISBN 978-0-471-26847-5 
• LeBeau, Charles および Lucas, David (1991)、「テクニカルトレーダーのための先物市場のコンピューター分析ガイド」、ISBN 978-1-55623-468-2 
• ライバルランド、マークライバルランド スイングトレーディング、214 ページ、ペーパーバック、ISBN 1-897597-19-3 
• Stottner, R. (1990)、P&F フィルター分析、平均化戦略およびバイアンドホールド アンラーゲルゲル、Jahrb。 f.ナショナロク。あなた。統計、207。
• ウェーバー・ハインリッヒとカーミット・ジーグ著『ポイント・アンド・フィギュア・チャート作成完全ガイド：古い芸術の新しい科学』、ISBN 1-897597-28-2 
• ウィーラン、アレクサンダー H. 『ポイント アンド フィギュア テクニックの学習に役立つ』初版 1947 年 - 絶版