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1999年に開始されたダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・インデックス（DJSI）は、上場企業数千社の持続可能性パフォーマンスを評価するインデックス・ファミリーであり、 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスとS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのRobecoSAM（サステナブル・アセット・マネジメント）[1]との戦略的パートナーシップに基づいて運営されています。これらは世界で最も長く続いているグローバルな持続可能性ベンチマークであり、投資家と企業の両方にとって持続可能性投資の重要な基準となっています。[要出典] 2012年、S&Pインデックスとダウ・ジョーンズ・インデックスの合併によりS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが設立されました。[2]
DJSI は、企業の経済、環境、社会パフォーマンスの分析に基づいており、コーポレート ガバナンス、リスク管理、ブランディング、気候変動の緩和、サプライ チェーンの基準、労働慣行などの問題を評価します。持続可能かつ倫理的な方法で運営されていない企業は排除される傾向にあります。業界分類ベンチマーク(ICB)に従って定義された 60 の業界ごとに、一般的な持続可能性基準と業界固有の持続可能性基準が含まれています。
DJSIファミリーには、DJSIワールドという1つの主要なグローバルインデックスと、ヨーロッパ、北欧、北米、アジア太平洋などの地理的地域に基づいたさまざまなインデックスが含まれています。[3] DJSIには、「ブルーチップインデックス」と呼ばれる業界固有のインデックスも含まれています。さらに、DJSIの方法論は、カスタマイズされたサステナビリティインデックスの設計、開発、提供を容易にします。たとえば、さまざまな地域をカバーするインデックス、主要なサステナビリティ企業のさまざまなセグメントをカバーするインデックス、追加の除外基準をカバーするインデックス、さまざまな通貨建てのインデックスなどです。[4]
DJSIに組み入れられるためには、企業は長期的な経済、社会、環境資産管理計画に基づいて評価され、選定されます。選定基準は毎年変更され、企業はインデックスに残るために長期的な持続可能性計画を継続的に改善する必要があります。インデックスは毎年更新され、企業は年間を通じて監視されます。[4]
歴史
- 1999年：DJSIが9月に開始されました。これはSAMとダウ・ジョーンズ・インデックスとのコラボレーションです。SAMは持続可能性投資に特化した世界的な投資会社です。[5]このインデックスは、主要な持続可能性企業の財務的成功を追跡するために作成されています。ダウ・ジョーンズに上場している最大規模の2,500社のうち、最高スコアを獲得した上位10パーセントの企業が含まれています。
- 2001年：DJSIが別の指数会社であるSTOXX Ltd.を加えて拡大。ダウ・ジョーンズSTOXXサステナビリティ・インデックスが導入され、ヨーロッパのサステナビリティ・リーダー向けに販売される。[6]
- 2005年: ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ北米指数が創設される。
- 2006年：ダウ・ジョーンズ・インデックスとSAMは、イスラム投資原則とDJSIの持続可能性基準を組み合わせたダウ・ジョーンズ・イスラム市場持続可能性指数を発表しました。 [7]
- 2009年：ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・アジア太平洋指数と韓国指数が発表される。[8]
- 2010年：SAMとダウ・ジョーンズ・インデックスはSTOXXとの協力関係を終了。「ダウ・ジョーンズ・インデックスは欧州インデックスを含むインデックスの計算、マーケティング、配信を担当し、SAMは引き続き構成銘柄の選択を担当します。その結果、これまで欧州STOXXサステナビリティ・インデックスを計算していたSTOXX Ltd.とのSAMの協力関係は終了しました。」[9]
- 2010 年: SAM と Dow Jones Indexes が DJSI Nordic Index を立ち上げました。
- 2010年8月、ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・ヨーロッパ・インデックスが開始された。[10]
- 2012年：S&P指数とダウ・ジョーンズ指数が統合され、S&Pダウ・ジョーンズ指数が誕生。[2]
インデックス
指数は米ドルとユーロの両方で表示され、ラスパイレス法を使用して計算されます。サブセットではないすべての指数には、アルコール、タバコ、ギャンブル、武器と銃器、および成人向け娯楽から収益を生み出す企業が含まれます。指数の構成要素は浮動株時価総額に基づいており、世界指数を除くほとんどの主要指数は四半期ごとに見直されます。カスタマイズされた指数は継続的に開発され、さまざまな地域や企業の個別のセクションを網羅し、必要に応じて除外を追加したり、表示通貨を変更したりするために提供されています。
DJSIは、世界、ヨーロッパ、北米、アジア太平洋、北欧、韓国の指数を含むさまざまなベンチマークに分割されています。[11]
DJSIワールドインデックス
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オーストラリア
オーストリア
ベルギー
ブラジル
カナダ
チリ
中国
コロンビア
デンマーク
フィンランド
フランス
ドイツ
香港
インド
アイルランド
イタリア
日本
韓国
マカオ
マレーシア
オランダ
ノルウェー
ポルトガル
シンガポール
南アフリカ
スペイン
スウェーデン
スイス
台湾
タイ
英国
アメリカ合衆国
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2023年12月現在、世界指数には32か国が含まれています。[12]ワールド インデックス、または DJSI ワールドは、1999 年 9 月に初めて発表されました。これは、ダウ ジョーンズ グローバル トータル ストック マーケット インデックス (DJGTSMI) の上位 2,500 社に基づいています。経済、環境、社会の基準でこれらの企業の上位 10 パーセント、つまり約 300 社をカバーしています。DJSI ワールドには、ダウ ジョーンズ サステナビリティ インデックス ワールド 80 (DJSI ワールド 80) とダウ ジョーンズ サステナビリティ インデックス ワールド ex US 80 (DJSI ワールド ex US 80) の 2 つのサブセット インデックスがあります。両方のサブセットは、2008 年 8 月に最初に発表され、持続可能性の観点から世界最大の 80 社の業績を追跡します。DJSI ワールド ex US 80 では、上位 80 社から米国が除外されています。DJSI ワールドとそのサブセットはすべて、毎年見直されます。
テクノロジー（11％）
通信（2％）
ヘルスケア（9％）
金融（18％）
不動産（5％）
消費者向け自由裁量財（25%）
生活必需品（6％）
工業（7％）
基礎材料（8％）
エネルギー（4％）
公共事業（5％）
ここではICBの内訳を示しており、最も多くを占めているのは一般消費財セクターです。[12]太字の企業は指数ウェイトによる上位10銘柄を表しています。
DJSI ヨーロッパおよびユーロ圏指数
ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・ヨーロッパ指数は、 DJGTSMI の持続可能性の観点からヨーロッパの上位 600社のうち上位 20 パーセントをカバーしています。この指数は、この地域に特化した 3 つの指数によってサブセット化されており、主要なサブセットはダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・ユーロ圏指数 (DJSI ユーロ圏) です。この指数は、小規模なユーロ圏地域の持続可能性リーダーの財務実績を追跡します。両方の指数は 2010 年 8 月に開始され、独自のサブセットがあります。2 つのサブセットは、ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・ヨーロッパ 40 指数 (DJSI ヨーロッパ 40) とダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・ユーロ圏 40 指数 (DJSI ユーロ圏 40) で、どちらも 2010 年 8 月に開始されました。これらは、ヨーロッパと小規模なユーロ圏地域の持続可能性リーダーの上位 40 社を追跡します。 DJSI ヨーロッパおよびユーロ圏は、指数構成の正確性を維持するために四半期ごとだけでなく年次でも見直されますが、DJSI ヨーロッパ 40 および DJSI ユーロ圏 40 は年次のみで見直されます。
DJSI北米および米国指数
ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ北米指数は、DJSI ヨーロッパと似た設計で、北米の上位 600 社のうち上位 20 パーセントの企業をレビューします。この指数は、そのサブセットであるダウ・ジョーンズ・サステナビリティ米国指数 (DJSI 米国) とともに、2005 年 9 月に最初に発表されました。両方の指数は、ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ北米 40 指数 (DJSI 北米 40) とダウ・ジョーンズ・サステナビリティ米国 40 指数 (DJSI 米国 40) にさらに細分化されており、それぞれ北米と米国の持続可能性を重視する主要 40 社をカバーしています。ただし、両方のサブセットは、DJSI 北米の 3 年後の 2008 年 8 月まで発表されませんでした。
DJSIアジア太平洋指数
ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・アジア太平洋指数 (DJSI アジア太平洋) は、そのサブセットであるダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・アジア太平洋 40 指数 (DJSI アジア太平洋 40) と同時に 2009 年 1 月に発表されました。2009 年現在、DJSI アジア太平洋には 122 社が含まれており、DJGTSMI から導き出された持続可能性の観点から、先進アジア太平洋市場の上位 600 社のうち上位 20% を占めています。サブセットである DJSI アジア太平洋 40 は、アジア太平洋地域で持続可能性のリーダーである最大規模の 40 社を追跡しています。
DJSI韓国指数
ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・コリア・インデックス（DJSI Korea）は、韓国の大手企業200社のうち最も持続可能な30%を追跡する、最小規模の企業プールから算出されています。DJSI Koreaは、そのサブセットであるダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・コリア20インデックス（DJSI Korea 20）とともに、2009年10月に開始されました。その日の時点で、41社がDJSI Koreaに含まれています。DJSI Korea 20は、この地域で持続可能な大手企業20社を網羅しています。このインデックスは他のインデックスよりも狭い地域を網羅しているため、分析対象となる企業の割合が高く、サブセットでレビューされる企業数は少なくなっています。DJSI Koreaは年次および四半期ごとにレビューされますが、DJSI Korea 20は年次でレビューされます。
評価
DJSI にリストされている企業は、RobecoSAM による企業持続可能性評価に基づいて選ばれ、その経済的、社会的、環境的機会を評価するために、定義された一連の基準が使用されています。情報は、RobecoSAM の年次アンケート (企業持続可能性評価)、企業文書、メディアおよびステークホルダー分析 ( RepRisk ESG ビジネス インテリジェンスが提供するメディア報道、ステークホルダーのコメント、その他の公開情報源の調査)、および企業との個人的な接触から得られます。RobecoSAM リサーチの企業持続可能性評価から業界リーダーが選ばれ、DJSI にリストされます。[4]
企業が DJSI に上場されると、毎日、重大な問題が発生していないか監視されます。重大な問題が重大であると判断された場合、その企業は除外される可能性があります。除外につながるイベントの例には、商慣行、人権侵害、レイオフまたは労働者紛争、または壊滅的な災害などがあります。この監視は、環境、社会、ガバナンス(ESG) リスクデータのプロバイダーである世界的な調査会社 RepRisk によってサポートされています。RepRisk は、メディア、利害関係者グループ、およびその他の公開されている情報源をスクリーニングして、これらの問題に関連するリスクを特定します。収集された情報は、体系的に分析され、定量化されます。重大なイベントが発生した場合、その状況は RobecoSAM によってその影響範囲について分析されます。重大なイベントが発生した場合、そのイベントは、重大性、メディア報道、および危機管理に基づいてさらに分析されます。RobecoSAM のアナリストは、ここから、その企業が DJSI から除外されるかどうかを決定します。Deloitte は、企業情報の妥当性を保証するために保証レポートを作成します。 [ 4]
2009年初頭、国連環境計画金融イニシアティブ（UNEP FI）の委託を受け、ダボスで開催された世界経済フォーラムで発表された独立した専門家による研究では、SAMの評価は「質問の数と要求される情報の深さの点で最も厳格である」と強調されました。[13]
2009年、SAMは11回連続で企業持続可能性評価を実施し、2008年より8%増加して1,200社以上を評価しました。DJSIの評価基準の当初、SAMは主に政府のコンプライアンスと規制に焦点を当てていました。SAMは、業界固有の基準に加えて9つの特定の基準を考慮し、企業の持続可能性を重要な競争上の優位性として取り入れるように進化しました。以下は、SAMが企業の総合スコアを評価するために使用する基準と重み付けです。[14]
これらの重み付けは概算であり、実際の重み付けは業界によって異なる場合があります。これらの側面の内訳は以下の通りです。[14]
2010年に招待された企業数: [15]
- 招待企業総数 = 2,617社
- DJSIワールドユニバース = 2,500
- DJSI ヨーロッパ ユニバース = 600
- DJSI 北米ユニバース = 600
- DJSIアジア太平洋 = 600
- DJSI韓国 = 200
- 分析対象企業数 = 1,393社
- アンケート回答企業数 = 698
- 公開情報のみに基づいて分析された企業 = 695
評価基準の一部は、水関連リスク、ブランド管理、企業市民活動、リスクおよび危機管理などの特定の問題に関する情報の増加を反映するため、年ごとに若干変更されています。継続的な改善により、SAM は関連性のある最新の情報を提供することができます。
1999年以来、SAMの企業持続可能性評価は、評価対象企業数、セクター数、企業への質問数、平均総合持続可能性スコア、セクター別基準の重み付け（総重み付け率）が増加しています。[16]
最新のSAM質問票には、イノベーションや顧客関係管理など、測定が難しい無形のビジネス属性も含まれています。質問は、短期的なリスクと機会、そして持続可能な長期的価値創造の両方に向けられています。[16] 業界固有の基準の強度は継続的に高まっています。1999年には、業界固有の情報は全体のスコアのわずか30％を占めていましたが、現在ではほぼ60％を占めています。
これらのアンケートから、各企業は以下のステータスのいずれか、または組み合わせを付与されます。[16]
- セクター リーダー:各セクターにおいて、SAM セクター リーダーは、経済、環境、社会の発展から生じる機会を捉え、リスクを管理する準備が最も整っている企業として認定されます。SAM セクター リーダーは、このセクターで評価されたすべての企業の中で最高スコアを獲得した企業です。
- セクター ムーバー:セクター ムーバーは、昨年と比較して持続可能性パフォーマンスの比例的改善が最も大きい企業に授与されます。
- SAM ゴールド クラス: SAM ゴールド クラスの資格を得るには、SAM セクター リーダーは最低 75 パーセントの合計スコアを達成する必要があります。SAM セクター リーダーの合計スコアの 5 パーセント以内の同業グループ企業も受賞します。SAM ゴールド クラス。リーダーより最大 10 パーセント低いスコアは SAM シルバー クラス、リーダーより最大 15 パーセント低いスコアは SAM ブロンズ クラスとなります。
- SAM シルバー クラス: SAM シルバー クラスの資格を得るには、SAM セクター リーダーは合計スコアが 70 ～ 75 パーセントの範囲にある必要があります。合計スコアが SAM セクター リーダーの 5 ～ 10 パーセント以内である同業グループ企業も SAM シルバー クラスに認定されます。一方、リーダーより 10 パーセント低いスコアの場合は SAM ブロンズ クラスになります。
- SAM ブロンズ クラス: SAM ブロンズ クラスの資格を得るには、SAM セクター リーダーは合計スコアが 65 ～ 70 パーセントの範囲にある必要があります。合計スコアが SAM セクター リーダーの 10 ～ 15 パーセント以内である同業グループ企業にも、SAM ブロンズ クラスが授与されます。
批判
SAMは、企業の持続可能性を評価するために、企業アンケート（企業持続可能性評価）、企業文書、メディアとステークホルダーの分析、企業との接触という4つの情報源を使用しています。[17] [18]
DJSI が反映しようとしている社会的または環境的影響の代理として自己申告データを使用すると、指数は企業の偏りや追加の信頼性リスクにさらされることになります。これにより、SAM のアンケートや情報要求に最もよく対応できる企業が報われ、社会的責任の実践が最も優れている企業は報われません。[21]第二に、自己申告データに頼ることは、企業からの情報が完全に信頼できるとは限らないため、大きなリスクを伴います。偏った情報に基づく指数は、提出された情報が PricewaterhouseCoopers、KPMG などの監査会社によって検証されている場合であっても、上場企業の事業における実際のリスク要因を過小評価することがよくあります。結局のところ、困難な企業環境および社会問題を抱える企業は、事業におけるリスクの認識を最小限に抑えるために広報リソースを費やす可能性が高くなります。このフィードバックの一部に対処するために、RobecoSAM は、参加企業から提供されたアンケートと文書を補完し、裏付けるために、毎年の企業持続可能性評価にメディアとステークホルダーの分析コンポーネントを追加しました。 MSAでは、ロベコSAMは環境・社会・ガバナンス（ESG）問題に関連するリスク分析と指標を専門とする世界的な調査会社RepRiskと提携しています。RepRiskはメディア、ステークホルダーグループ、その他の公開されている情報源をスクリーニングしてリスクを特定し、体系的に分析して定量化します。[20]
また、DJSIでは持続可能性の3つの側面がバランスよく考慮されておらず、社会的および環境的基準よりも経済的基準に偏っていることも判明した。DJSIのさらなる偏りは、他の指数には中小企業も含まれるのに対し、DJSIには大企業しか含まれていないことである。これらの限界の結果、持続可能性の専門家を対象に実施された調査では、DJSIを「非常に信頼できる」と考える人はわずか48%であった。[22]
DJSIの関連性
DJSIに関する研究
- ホープ、クリス、ファウラー、スティーブン J. (2007)。「持続可能なビジネス指標とその影響に関する批判的レビュー」。ビジネス倫理ジャーナル。第 76 巻。S. 243–252。
- Lee, Darren D.; Faff, Robert W. (2009). 「企業の持続可能性パフォーマンスと特異リスク: グローバルな視点」. Financial Review . 44 (2): 213–237. doi :10.1111/j.1540-6288.2009.00216.x. S2CID 153497860.
- Chatterji, Aaron K.; Durand, Rodolphe; Levine, David I.; Touboul, Samuel (2016). 「企業の格付けは収束するのか？経営者、投資家、戦略研究者にとっての意味」. Strategic Management Journal . 37 (8): 1597–1614. doi :10.1002/smj.2407. S2CID 53389508.
- カルロス、W. チャド; ルイス、ベン W. (2018)。「戦略的沈黙：偽善回避戦術としての認定ステータスの保留」。行政科学季刊誌。63 ( 1): 130–169。doi : 10.1177 /0001839217695089。S2CID 151315245。
参照
参考文献
- ^ 「当社について」。ROBESCO SAM sustainable-indices.com。
- ^ ab スミス、サイモン（2012年7月3日）。「S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスはS&P インデックスとダウ・ジョーンズ・インデックスの合併により誕生」。ETF 戦略。 2012年11月8日閲覧。
- ^ 「2012年ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・インデックス・レビューの結果発表」。PR Newswire。2012年9月13日。 2012年11月8日閲覧。
- ^ abcd 「Corporate Sustainability Assessment」。DJSI。2013年1月21日時点のオリジナルよりアーカイブ。2012年11月8日閲覧。
- ^ 「最初の10年間: 1999-2009」。7ページ。ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・インデックス。ダウ・ジョーンズ・インデックス、2009年。ウェブ。2010年11月14日。
- ^ 「最初の10年間: 1999-2009」。6ページ。ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・インデックス。ダウ・ジョーンズ・インデックス、2009年。ウェブ。2010年11月14日。
- ^ 「Dow Jones Indexes と SAM グループが Dow Jones Islamic Market Sustainability Index を開始」 Dow Jones Sustainability Indexes。Dow Jones Indexes、2006 年 1 月 23 日。Web。2010 年 11 月 15 日。Wayback Machineで 2010 年 8 月 27 日にアーカイブ( PDF )。
- ^ 「Keppel Offshore & Marine - メディアリリース」www.keppelom.com . 2021年10月7日閲覧。
- ^ 「SAM、ダウ・ジョーンズ指数との協力関係を強化」。ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ指数。ダウ・ジョーンズ指数、2010年8月18日。ウェブ。2010年11月14日。Wayback Machineで2010年8月27日にアーカイブ（PDF）。
- ^ 「クイックファクト。S&P Global」。
- ^ [1] 2011年9月6日にWayback Machineにアーカイブされました。
- ^ abc https://portal.s1.spglobal.com/survey/documents/DJSIComponentsWorld_2023.pdf [単なるURL PDF ]
- ^ DJSI Key Facts 2010、Wayback Machineで 2011-07-15 にアーカイブ( PDF )。
- ^ ab [2] 2011年7月16日に Wayback Machineでアーカイブ（PDF）。
- ^ [3] 2011年7月16日に Wayback Machineにアーカイブ（PDF）。
- ^ abc [4] ( PDF ).
- ^ Corporate Sustainability。2011年12月4日にSAMと共同でDow Jones Sustainability Indexesから取得：[5] [ permanent dead link ]。
- ^ Hassel, A. (2009年2月). CSRツール - 政策立案者のためのガイド。Hertie School of Governance Working Papersより取得: [6] 2016年1月28日アーカイブ、Wayback Machine ( PDF )。
- ^ 「RepRisk AG - 企業プロフィール」。SRI Connect 。 2014年7月12日閲覧。
- ^ ab 「RepRiskがダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・インデックスにESG情報を提供」。Institutional Asset Manager。2014年9月11日。2022年4月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2014年9月11日閲覧。
- ^ Bendell, J. (2010). ワールドレビュー. コーポレート・シティズンシップジャーナル(冬季), 6-25.
- ^ Sarah Elena Windolph: 「格付けによる企業の持続可能性の評価: 課題とその原因」、Journal of Environmental Sustainability。第 1 巻 – 2011 年。
外部リンク
- 公式サイト
- RobecoSAM: DJSI インデックス ファミリー