手数料分配契約

手数料分配契約（CSA）、または米国では顧客手数料契約（CCA）と呼ばれる契約は、資産運用会社が取引執行ブローカーに別途取引執行料を支払い、そのブローカーに手数料の一部を独立リサーチプロバイダーに直接割り当てるよう依頼することを可能にするソフトドル契約の一種である。 ^[1] CSAは、セルサイド銀行からのリサーチレポートの支払いに充てられる執行料の一定割合で構成される。CSAの書式は1ページと短い場合がある。^[2] CSAの欠点の1つは、現金がブローカーのバランスシート^{[3]に保持され、分離された顧客口座には保持されないため、ブローカーがカウンターパーティリスクを負う点である。MiFID} IIに含まれるリサーチ支払口座（RPA）の創設などの措置は、この問題に対処することを目的としている。