クリケットオプション

クリケットオプションまたはラチェットオプションは、一連の連続したフォワードスタートオプションで構成されるエキゾチックオプションです。^[1]最初のオプションはすぐに有効になります。2番目のオプションは最初のオプションの有効期限が切れると有効になります。各オプションは、有効になるとアットザマネーで実行されます。 ^[2]

したがって、クリケットは、一連のアット・ザ・マネー・オプションですが、合計プレミアムは事前に決定されています。クリケットは、一連の「事前購入」アット・ザ・マネー・オプションと考えることができます。各オプションの支払いは、最終満期日または各リセット期間の終了時に支払われます。^[3]

毎年リセット日がある 3 年間のクリケットでは、3 回の支払いが発生します。

• 最初のオプションは最初の 1 年目の終わりに返済され、通常の ATM オプションと同じ返済額になります。
• 2 年目のペイオフは 1 年オプションと同じペイオフですが、行使価格は1 年目の終わりの株価と等しくなります。
• 3 年目のペイオフは 1 年オプションと同じペイオフですが、行使価格は 2 年目の終わりの株価と等しくなります。