Acertus 市場センチメント指標

Acertus Market Sentiment Indicator ( AMSI ) は、株式市場のセンチメント指標で、0 (極度の恐怖) から 100 (極度の貪欲) の範囲で毎月センチメント指標を生成します。^[1] この指標は、センチメントを連続体として捉え、不安と自己満足は、それぞれそれほど極端ではない恐怖と貪欲の微妙な形を表します。一般的に、低い数値 (< 20) は市場センチメントが恐怖であることを反映し、20～40 は不安を表します。逆に、高い数値 (> 80) は著しい貪欲を示唆し、60～80 は自己満足を表します。^[2]

AMSI は 5 つの変数を使用して構築されます。重みの降順で並べると、 株価収益率 (株式市場の評価の尺度)、価格モメンタム (市場心理の尺度)、実現ボラティリティ (最近の歴史的リスクの尺度)、高利回り債券リターン (信用リスクの尺度)、TED スプレッド(システミック金融リスクの尺度) となります。これらの各要素は、独自のレンズを通して市場感情の尺度を提供し、重み付けを合わせると、より堅牢な市場感情の指標となる可能性があります。

AMSI は動的かつ自己調整型の指数であり、独自の各構成要素の相対的な重み付けは四半期ごとに再調整されます。AMSI は 2013 年 12 月に正式に開始されましたが、その履歴値は 1986 年 1 月から現在までの期間に及び、これはすべての構成要素のデータが利用可能な最長の共通期間です。

AMSI を定期的に追跡すると、VIX、プット/コール比率、その他の単一変数の感情指標よりも市場感情のより確実な尺度が得られる可能性があります。そのため、市場のリスクレベルと潜在的リターンの現在の関係について、より良い見通しと洞察を提供するのに役立つ可能性があります。^[3]極端な数値が出ている時期には、今後 6 か月から 12 か月の S&P 500 の方向性について、特に洞察が得られる可能性があります。通常、市場と感情が極端な状況にあるときに長期投資計画を放棄する誘惑が最も高くなるため、AMSI を定期的に追跡することは、投資方針声明の遵守と適切なポートフォリオリスク管理コントロールの維持に関する重要なガードレールとして役立ちます。AMSI は、インデックスに関する解説とともに、毎月第 1 営業週に公開されます。

AMSIに関するホワイトペーパーは、2014年4月25日にJournal of Indexesに掲載されました。^[4]

• 市場センチメント